基金的投資方式主要有三種：認/申購、二級市場(chǎng)交易、定投。其中，定期定額投資這種可以很好分散投資風(fēng)險，同時(shí)具有聚少成多理財作用的投資方式，已經(jīng)被廣大投資者普遍接受。隨著(zhù)定期定額投資的深入發(fā)展，其機械化投資所帶來(lái)的簡(jiǎn)便性與有效降低主觀(guān)操作風(fēng)險的作用被廣為認同，但同時(shí)，機械化投資方式下靈活性的缺失，又促使市場(chǎng)不斷地力圖在定期定額投資基礎上，進(jìn)一步發(fā)掘更能夠積極捕捉投資機會(huì )、優(yōu)化投資成本的方法。由此，智能定投方式應運而生。
所謂智能定投，即是在傳統定期定額投資方式基礎上的一種創(chuàng )新模式，主要是通過(guò)嵌入一定的擇時(shí)機制，使“定期”或“定額”中的一個(gè)方面或兩個(gè)方面具備一定的彈性，目的是力爭實(shí)現低處多投、高處少投以?xún)?yōu)化持有成本、增加獲利機會(huì )。
目前，從智能化運作原理來(lái)看，銀行與基金公司所提供的智能定投方法主要可以概括為四種類(lèi)型，一是技術(shù)分析派，如移動(dòng)平均線(xiàn)比較法；二是價(jià)值分析派，如市盈率比較法；三是成本分析派，如成本比較法；四是自主靈活調整派，如周期調整法。從具體的操作方法來(lái)說(shuō)，可概括為以下七種：
�。ㄡ槍Ρ疚牟糠钟迷~的釋義：（1）參照指數：在智能定投中所選用的，在智能化擇時(shí)機制中或在將初始投資時(shí)市場(chǎng)環(huán)境與當下投資時(shí)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行比較時(shí)，用以判斷市場(chǎng)走勢或趨勢變化的指數。（2）T日：扣款日。）
1、智能定投方案1-均線(xiàn)偏離法：根據在扣款前n日（絕大多數為T(mén)-1日）時(shí)，投資者所選取的參照指數的收盤(pán)價(jià)相對于該參照指數某均線(xiàn)的值的偏離度，來(lái)確定當期具體定投金額。
偏離度=【（T-n日時(shí)參照指數的收盤(pán)價(jià) — T-n日時(shí)該參照指數某均線(xiàn)值）/ T-n日時(shí)該參照指數某均線(xiàn)值】*100%
這種智能化處理方法本質(zhì)上借助了技術(shù)分析手段，是目前國內提供智能定投服務(wù)的機構最普遍使用的方法，提供機構主要有工商銀行（601398）、華安基金、大成基金、富國基金、廣發(fā)基金、金鷹基金、鵬華基金、長(cháng)盛基金等。
在這種智能定投方式下，投資者可事先選定某指數作為參照指數，一般可供選擇的參照指數主要包括上證綜指、上證180、深證成指、深證100、滬深300等全市場(chǎng)指數和市場(chǎng)代表性強的規模指數；然后設定基準均線(xiàn)，一般可供設定的基準均線(xiàn)主要包括30日、60日、90日、120日、180日、250日、500日、10年均線(xiàn)（博時(shí)基金）等；之后，設置T-n日時(shí)參照指數收盤(pán)價(jià)對該指數某根已設定的基準均線(xiàn)的偏離度，以及該偏離度對應的扣款金額，其中偏離度可設定為±5%、±10%、±15%、±20%、±25%、±30%等，但也有不少機構不需要投資者自主設置偏離度及其相應扣款金額，而是提供了不同偏離度對應不同扣款金額等級的方案；若機構已經(jīng)提供了偏離度對應不同扣款金額等級的方案，那么，投資者最后還需要自行確定級差，即確定當偏離度觸發(fā)扣款金額調整條件時(shí)，提高/降低扣款金額相對于正�？劭罱痤~而言的增減幅度，一般為10%、20%、30%。
2、智能定投方案2-趨勢定投：根據在扣款前1交易日時(shí)或上一扣款日到最新扣款日之間這段時(shí)間內，投資者所選取的參照指數的多條均線(xiàn)（一般為三條均線(xiàn)）相互之間的關(guān)系來(lái)判斷市場(chǎng)的趨勢，進(jìn)而來(lái)確定當期具體定投金額與當期所定投的基金。
這種智能處理方法同樣也是借力技術(shù)分析成果，提供機構有華安基金。
華安基金這種智能處理方案的特色在于，其允許投資者同時(shí)選擇高低風(fēng)險不同的兩只基金通過(guò)智能化擇時(shí)機制相互轉換并交互定投。
這種智能處理方法主要有兩種市場(chǎng)強弱勢趨勢判別途徑：一是時(shí)點(diǎn)指標法，即交易觸發(fā)當日，如果投資者所設短期均線(xiàn)≤中期均線(xiàn)≤長(cháng)期均線(xiàn)，則判斷為市場(chǎng)趨勢走弱，否則，判斷為市場(chǎng)趨勢走強；二是事件驅動(dòng)法，即從上一交易時(shí)點(diǎn)到本交易時(shí)點(diǎn)，如果短期均線(xiàn)上穿長(cháng)期均線(xiàn)，或中期均線(xiàn)上穿長(cháng)期均線(xiàn)且短期均線(xiàn)在長(cháng)期均線(xiàn)上方，則判斷為市場(chǎng)趨勢走強，否則，如果中期均線(xiàn)下穿長(cháng)期均線(xiàn)，或短期均線(xiàn)下穿長(cháng)期均線(xiàn)且中期均線(xiàn)在長(cháng)期均線(xiàn)下方，則判斷為市場(chǎng)趨勢走弱。如果該智能處理方案判斷市場(chǎng)走強，即買(mǎi)入高風(fēng)險基金；如果判斷市場(chǎng)走弱，即買(mǎi)入低風(fēng)險基金，同時(shí)該筆趨勢定投計劃里已經(jīng)購買(mǎi)的高風(fēng)險基金份額全部轉入低風(fēng)險基金以規避風(fēng)險，直到下次判斷市場(chǎng)走強后，再買(mǎi)入高風(fēng)險基金，并將該筆趨勢定投計劃里的低風(fēng)險基金份額轉入高風(fēng)險基金中以分享市場(chǎng)收益。華安基金將該方式命名為趨勢定投。
3、智能定投方案3-市盈率法：根據在T-1日時(shí)，投資者所選定的參照指數的市盈率水平在該指數歷史市盈率區間中所居位置高低的變化，來(lái)確定當期具體定投金額。
這種智能處理方案是建立在市場(chǎng)投資價(jià)值的變化上進(jìn)行的，此處談及的市場(chǎng)投資價(jià)值僅從參照指數市盈率水平的角度來(lái)考量。以PE作為市場(chǎng)投資價(jià)值判斷依據，是基于相關(guān)研究中表明市盈率對市場(chǎng)高估或低估的判斷適合我國證券市場(chǎng)中長(cháng)期的走勢，市盈率的歷史變化走勢與參照指數走勢的擬合度較好，通過(guò)對歷史市盈率進(jìn)行總結與高低位界定，可以較好地判斷參照指數當前收盤(pán)價(jià)在中長(cháng)期里所處的高低位置。提供這種智能處理方案的機構是景順長(cháng)城基金。
這種方案的交易觸發(fā)條件設立過(guò)程較簡(jiǎn)單，主要是需要投資者根據自身的風(fēng)險偏好（高風(fēng)險偏好-激進(jìn)型、中等風(fēng)險偏好-穩健型、低風(fēng)險偏好-保守型），對較長(cháng)時(shí)期以來(lái)的歷史市盈率進(jìn)行高/中/低等級劃分，然后設定不同等級市盈率對應的扣款金額。如對歷史市盈率由低到高排列后按25%、40%、35%的比例進(jìn)行劃分，之后將較高的35%分類(lèi)為高市盈率區間并將其對應較低的扣款金額，將居中的40%分類(lèi)為中等市盈率區間并將其對應正常的扣款金額，將較低的25%分類(lèi)為低市盈率區間并將其對應較高的扣款金額。
在景順長(cháng)城提供的智能定投方案中，已經(jīng)根據海通證券（600837）的研究成果自動(dòng)將激進(jìn)型、穩健型、保守型投資者對應到了相應的具體方案中，因此并不需要投資者自行設定智能條件，而只需確定自身的風(fēng)險偏好即可。
4、智能定投方案4-移動(dòng)平均成本法：根據在扣款的T-1日時(shí)，投資者所定投基金的最新單位凈值對投資者當前已定投并持有該基金的成本的偏離度，來(lái)確定當期具體定投金額。
偏離度=【（T-1日時(shí)基金最新單位凈值 — T-1日時(shí)對該基金當前每單位持有成本）/ T-n日時(shí)對該基金當前每單位持有成本】*100%
這種智能處理方法直接從優(yōu)化持有成本的角度出發(fā)，原理主要是力爭當某基金最新凈值低于平均持有成本一定幅度時(shí)加大投資資金投入、當某基金最新凈值高于平均持有成本一定幅度時(shí)降低投資資金投入，以從持有成本的角度而非市場(chǎng)運行階段的角度做到低處多投、高處少投，進(jìn)而優(yōu)化持有成本。提供這種智能定投方式的機構主要是匯添富基金、泰達宏利基金、長(cháng)盛基金。
這種方案的交易觸發(fā)條件設立過(guò)程簡(jiǎn)單，首先是將高于/低于某基金當前已定投份額的持有成本多大幅度界定為高成本/低成本投資區域，如將該幅度設定為±10%、±20%、±30%等；然后設定當基金最新凈值進(jìn)入高成本/合理成本/低成本投資區域時(shí)相應的低等級扣款金額、標準扣款金額、高等級扣款金額。
（南方財富網(wǎng)基金頻道）