下半年投資機會(huì )：下半年著(zhù)重關(guān)注四個(gè)方面投資機會(huì )

　　工銀瑞信基金經(jīng)理袁芳表示，當前，市場(chǎng)面臨優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有限、流動(dòng)性充沛、以及美國財政貨幣政策及疫情管控效果不確定性等風(fēng)險因素，因此三季度我們保持相對謹慎，然而，長(cháng)期來(lái)看，經(jīng)濟轉型、利率長(cháng)期下行趨勢、居民資產(chǎn)再配置等，這些因素決定了權益市場(chǎng)長(cháng)期向好的基礎。

　　下半年著(zhù)重關(guān)注四個(gè)方面投資機會(huì )

　　對于下半年的投資機會(huì )，工銀瑞信基金袁芳表示，將著(zhù)重關(guān)注以下四個(gè)方面的投資機會(huì )。第一，成長(cháng)龍頭標的，對于這一部分標的不會(huì )輕易下車(chē)，將適當增加集中度。第二，被疫情或風(fēng)格錯殺的成長(cháng)股，由于宏觀(guān)的預期差，尤其是在權益市場(chǎng)上反映的預期差較大，部分仍在底部的成長(cháng)股，也有一些價(jià)值龍頭股，性?xún)r(jià)比較高，值得關(guān)注。第三，大金融、周期股，前期市場(chǎng)明顯反彈后，風(fēng)格是否切換引起熱議。個(gè)人判斷更可能是短期現象，許多龍頭公司因前期估值非常低，有一些修復亦是合理現象，但可能不是大方向。根據觀(guān)察，地產(chǎn)轉型物業(yè)、零售轉型免稅、銀行轉型券商為近期漲幅較多的細分領(lǐng)域，與實(shí)體經(jīng)濟相對應，即大體量、占用大量社會(huì )資源的公司轉型，積極擁抱新經(jīng)濟，這也是我們一直在觀(guān)察的方向。第四，港股，前期的市場(chǎng)加速了港股的行情，比較看好的膠票相對A股估值洼地基本都已填平。當前資金量充裕，較多新發(fā)權益類(lèi)基金可進(jìn)行港股投資，不過(guò)港股折價(jià)較多，當前再去賺價(jià)差，難度較大，我們將主要關(guān)注企業(yè)的基本面情況。目前港股中的科技公司已經(jīng)重估了，但是一些價(jià)值類(lèi)公司受大風(fēng)格影響又有些回調。下半年若經(jīng)濟持續向好，我們認為它們還是有望被重估，比如嚴重折價(jià)的某些煤炭、汽車(chē)行業(yè)等。