成交量與股價(jià)關(guān)系的剖析(2)

　　四、股諺云：天量天價(jià)，地量地價(jià)，說(shuō)的是從成交量的大小可看出股價(jià)所處的位置高低。一般來(lái)說(shuō)，成交放出巨量時(shí)，股價(jià)往往處在相對高位;成交極度萎縮時(shí)，說(shuō)明股價(jià)已跌至相對低位，這對短線(xiàn)操作者尋找買(mǎi)點(diǎn)特別有效，假如某股在一段時(shí)間內成交量逐步萎縮，當量無(wú)法進(jìn)一步萎縮時(shí)，往往意味著(zhù)股價(jià)將止跌。至于萎縮到什么程度，這沒(méi)有確定的標準。一般來(lái)說(shuō)，熱門(mén)股成交量處在1個(gè)月來(lái)的最低水平時(shí)，階段性低點(diǎn)隨時(shí)有可能出現，如韶鋼松山（000717）5月份之后成交量逐日萎縮，至6月10日當天成交僅3500萬(wàn)，為一個(gè)多月以來(lái)的最低水平，第二天當拉出一根長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)。農產(chǎn)品（000061）正常時(shí)1天成交數千萬(wàn)元，到6月10日僅成交量241萬(wàn)元，階段性低點(diǎn)出現。招商銀行（600036）自4月中旬開(kāi)始下跌，成交量同步萎縮，至4月25日縮至3.2億，當天股價(jià)見(jiàn)底;5月21日、6月10兩天成交都低于2億元，事后證明這兩天也是短線(xiàn)低點(diǎn)。新鋼釩（000629）6月4日放出1個(gè)多月來(lái)的最大量1.4億，當天創(chuàng )出近期高點(diǎn)8.03元，而6月10日僅成交1072萬(wàn)元，當天的7.3元幾乎也是近期的一個(gè)階段性低點(diǎn)。短短幾天，成交量出現巨幅變化，股價(jià)波段幅度也超過(guò)10%。

　　可見(jiàn)，短線(xiàn)操作可根據量的變化來(lái)尋找買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)，使用時(shí)還需注意幾點(diǎn)：1、該方法對捕捉熱門(mén)股的買(mǎi)點(diǎn)較為合適，特別是前期的熱門(mén)股出現階段性調整之后，往往有再起一波的機會(huì )，此時(shí)即可觀(guān)察成交量的萎縮情況，一旦量能創(chuàng )出近期的新低，說(shuō)明階段性低點(diǎn)可能已經(jīng)來(lái)臨，而對冷門(mén)股、處在下跌趨勢的個(gè)股，則不適宜用此法，這些個(gè)股有可能出現成交一再萎縮而股價(jià)依然未止跌的情況，參考價(jià)值不大。2、縮量之后出現的低點(diǎn)不一定是重要底部，有時(shí)僅僅是階段性的低點(diǎn)。因而只適宜尋找短線(xiàn)低點(diǎn)。對重要底部的尋覓，還需結合其他方法來(lái)進(jìn)行綜合研判。

　　五、在大盤(pán)分析中，成交量確實(shí)是不可或缺的一部分。技術(shù)指標中也有不少指標與成交量有關(guān)，如能量線(xiàn)（OBV）、容率比率（VR）、威廉變異離散量（WVAD）、聚散指標（A/D）、主力進(jìn)出指標（MFI）等等，不勝枚舉。但我覺(jué)得這些指標在分析大盤(pán)時(shí)作用有限，遠不如單位量指標來(lái)得實(shí)在。

　　該指標計算比較容易。先計算當天（或本周）價(jià)位變動(dòng)的幅度，然后用成交量去除以該幅度就是單位成交量。它的統計意義就是每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)的價(jià)位所花費的成交量。

　　六、我們知道，當價(jià)位滯漲時(shí)往往預示著(zhù)下跌的來(lái)臨。那么什么是滯漲？這是一個(gè)比較含糊的概念�？梢园阉�簡(jiǎn)單地理解為價(jià)格上漲緩慢，但這樣解釋過(guò)于片面，實(shí)際上在很多情況下價(jià)格盡管上漲幅度很小但并不一定會(huì )下跌。

　　這種研判的片面性就在于研判者忽略了成交量這一重要因素。實(shí)際上漲幅縮小以后的走勢幾乎完全取決于成交量，如果成交量不大甚至很小，價(jià)位仍將上漲，但反之成交量很大的話(huà)則下跌趨勢形成。但問(wèn)題還在于它的相對性，如上漲一個(gè)百分點(diǎn)，20萬(wàn)股的成交量相對100萬(wàn)股的成交量來(lái)說(shuō)就是很小�，F在問(wèn)題就轉化為必須同時(shí)研判漲幅和成交量?jì)蓚�(gè)因素，而單位量則正好是兼顧兩者的技術(shù)指標。

　　七、“以慢打快”是指既然日成交量放大到最大，則此情形的中線(xiàn)走勢應看好。慢是莊家的慢，莊家在上攻受阻后并不急于次日立即展開(kāi)新一輪拉升和在較高價(jià)位收集更多的籌碼，而是等待股價(jià)回落逐漸企穩后，再徐圖進(jìn)取、展開(kāi)升勢。

　　在日成交量最大、最后的時(shí)間內介入者可能要忍受一段時(shí)間股價(jià)回落的煎熬。買(mǎi)入后立即獲取投資收益的可能性較小。但此類(lèi)型由于最終的結果是股價(jià)假以時(shí)日必將向上，因此只要有耐心，仍是可以獲得較好的收益的。

　　舉例一，桂柳工（000528）在2000年2月28日的走勢。

　　該股在中價(jià)區5元附近企穩后于2月23日、24日、25日連續上升，成交量放大明顯，2月28日，該股放量收陽(yáng)線(xiàn)，日成交量為1743萬(wàn)股，創(chuàng )出半年來(lái)的最大成交量。其股價(jià)是走平步青云型呢，還是以慢打快還是反彈走勢呢？判斷方法為其后幾日的走勢！

　　5月29日該股縮量收陰，觸及陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體一半，這在大多數平步青云型的走勢中較為罕見(jiàn)，3月10日再次下挫，吃掉28日的陽(yáng)線(xiàn)，成交萎縮過(guò)快，亦與平步青云型不符！因而有進(jìn)一步向“以慢打快”型演化的可能性，因此，操作策略即為只看不動(dòng)，在3月17日該股方止跌企穩。但由于在3月1日？6月1日的股價(jià)運行中，始終未能站穩日成交量最大即2月28日的最高價(jià)，因此原則上，對其走勢即應一直觀(guān)望，直到5月26日沖過(guò)2月28日最高價(jià)回調后仍站穩6.04元之時(shí)方介入。

　　此例體現了“以慢打快”的鮮明特點(diǎn)，即2月28日確為大資金介入，這從6月末之時(shí)可證實(shí)。但我們發(fā)現，如果你在2月28日？6月末之前介入該股的話(huà)，短線(xiàn)獲利極為有限，因為你買(mǎi)入股票之時(shí)正處于莊家“以慢打快”的蓄勢上攻階段，洗盤(pán)非拉升，忍受莊家的折磨甚至在拉升前出局就情有可原了。

　　舉例二，豫白鴿（000544）在2000年2月17日的走勢。

　　該股在2月15日、2月16日連續漲停，在2月17日放出一年來(lái)的最大成交量1219萬(wàn)股，由于前兩日漲停，因而賣(mài)盤(pán)全部集中于2月17日，其后兩個(gè)交易日該股似有形成平步青云型走勢，不過(guò)且慢，22日、23日該股股價(jià)迅速回落到最大成交量的2月17日股價(jià)之下，說(shuō)明該股至多是以“慢打快型”，搞不好有形成“曇花一現”的可能走勢。因此2月22日，當日收市應果斷減持。豫白鴿在2月17日？3月7日期間，在日最大成交量區域整理14個(gè)交易日后，方轉為上升行情。3月19日、20日該股連續站穩2月17日的最高價(jià)之上，說(shuō)明“以慢打快”即將結束，此時(shí)形成短線(xiàn)最佳買(mǎi)入點(diǎn)！

　　舉例三，滬東重機（600150）在2000年3月14日的走勢。

　　在經(jīng)過(guò)了從2000年元月初的5.50元上升到6.5元附近的過(guò)程后，3月14日該股放量上攻創(chuàng )出一年來(lái)最大成交量991萬(wàn)股，說(shuō)明該股中線(xiàn)走勢充滿(mǎn)希望！但在隨后的兩個(gè)交易日該股迅速下調到當日陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體的一半以下的位置，說(shuō)明短線(xiàn)走強尚需時(shí)日，事實(shí)是該股在歷經(jīng)3月14日？7月18日長(cháng)達四個(gè)月的在7.50元的反復后，才展開(kāi)快速上升。莊家的耐心和“忍術(shù)”令人嘆為觀(guān)止，3月31日前后該股曾有向上跡象，但因量能不充分以及K線(xiàn)形態(tài)并未顯強勢，可不考慮買(mǎi)入。同理，4月25日在剛站穩7.46元時(shí)卻收陰，買(mǎi)入理由不足，直到7月17、18、19、20和21日連續站穩7.46元時(shí)才到了真正買(mǎi)入的良機，方可短線(xiàn)迅速獲利。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）