成交量與股價(jià)關(guān)系的剖析(3)

　　舉例四，中國國貿（600007）在2001年1月8日的走勢。

　　該股當日收出大陽(yáng)線(xiàn)，日成交量為1227萬(wàn)股，為2000年5月份以來(lái)的最大成交量，其當時(shí)價(jià)位為中價(jià)區偏上的位置。由于在放出該量之前，其日成交量并未有效放大，因而屬突然放量性質(zhì)，令人對能否形成理想的“青云直上”型走勢產(chǎn)生懷疑，另外在當日其最高價(jià)11.98元之上是在12？12.90元之間的累積成交量達6700萬(wàn)股的密集成交區，其強大的阻力不可低估。在此情形下，只有次日中國國貿繼續形成以巨大的成交量為依托的上攻，才能形成平步青云的快速上攻。根據“量大必振”的原理，在當日收市時(shí)可短線(xiàn)獲利部分了結，而在隨后幾日該股明顯縮量，且未能站到1月8日最高價(jià)之上，則基本可確定該股可能要走“以慢打快”的走勢，應短線(xiàn)繼續觀(guān)望或適度減倉。

　　從1月8日至3月底，該股始終在12？12.50元間徘徊，并未大幅脫離11.98元之上的區域，可見(jiàn)在前密集成交區附近所形成的阻力之大！而1月8日孤獨的最大成交量甚至未排除是在形成“曇花一現反彈型”的走勢。但因大盤(pán)在2001年3月后的一個(gè)月中走勢較強，其股價(jià)得以沒(méi)有再向下大幅調整。

　　八、從分時(shí)走勢來(lái)判斷股指運行比較難，因為它包括的信息量比較少，觀(guān)察的時(shí)間也非常短暫，很難有什么太多的規律。但是，分時(shí)走勢也并非全然不可把握，某些針對于K線(xiàn)的量?jì)r(jià)分析技巧也可以用于針對盤(pán)中的分時(shí)走勢進(jìn)行分析，今天就介紹其中的一種：根據分時(shí)走勢的量?jì)r(jià)配合判斷股指的短線(xiàn)強弱。

　　從總體而言，股指在一段時(shí)間有可能是放量的或者是縮量的，成交量水平或高或低。但具體到盤(pán)中，無(wú)論日K線(xiàn)圖上是放量還是縮量，分時(shí)走勢中成交量總有相對的變化，也就是說(shuō)成交量在每一天的盤(pán)中都會(huì )有局部的波峰或谷底。同樣的道理，不論股指是運行下跌趨勢或者上漲趨勢，日K線(xiàn)圖是收陰還是收陽(yáng)，分時(shí)走勢在盤(pán)中總有小的階段性高點(diǎn)或低點(diǎn)。這是一個(gè)常識，指數不可能走直線(xiàn)，成交量也不可能是平均分布的。根據股指走勢以及所對應的成交量同步變化，我們可以將分時(shí)走勢中的量?jì)r(jià)特征抽象出比較典型的兩種：

　　第一種，量?jì)r(jià)同步配合。所謂量?jì)r(jià)同步配合理解起來(lái)比較簡(jiǎn)單，也就是在分時(shí)走勢圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對應的都是分時(shí)走勢小波段的每一個(gè)高點(diǎn)，局部放量對應的是股指盤(pán)中沖高的波段，而局部縮量對應的是盤(pán)中回調的階段，這與通常技術(shù)思路中的價(jià)漲量增的思想是吻合的，表示大盤(pán)的短線(xiàn)走勢處于一種穩定的狀態(tài)中。

　　第二種，量?jì)r(jià)反向配合。所謂量?jì)r(jià)反向配合與量?jì)r(jià)同步配合恰恰相反，也就是在分時(shí)走勢圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對應的都是股指分時(shí)走勢小波段的每一個(gè)低點(diǎn)。局部放量集中于股指盤(pán)中下挫的波段，而盤(pán)中反彈的波段，市場(chǎng)是局部縮量的，這表示大盤(pán)盤(pán)中向上震蕩時(shí)力度減弱，股指短線(xiàn)走勢處于一種弱勢調整狀態(tài)中，有可能繼續下行。

　　股指的盤(pán)中走勢所表現出來(lái)的特征，有時(shí)候可能既非正向配合也非反向配合，這里就沒(méi)有辦法明確分析了，我們所能觀(guān)察的就是典型走勢。正向配合是短線(xiàn)的“強”，反向配合是短線(xiàn)的“弱”，這種強弱指的是盤(pán)中，有一點(diǎn)“超級短線(xiàn)”的味道，因此，直接用來(lái)指導操作有可能周期太短。但，也有它的應用價(jià)值。

　　分時(shí)走勢的量?jì)r(jià)配合在看盤(pán)中的主要應用不僅僅是觀(guān)察特征，而且要觀(guān)察變化，在大盤(pán)進(jìn)入震蕩期之后，如果分時(shí)走勢一直保持反向配合，就不是短線(xiàn)介入機會(huì )，短線(xiàn)介入的機會(huì )是盤(pán)中分時(shí)走勢由反向配合變化為正向配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，同理，短線(xiàn)出局的機會(huì )是分時(shí)走勢由正向配合變化為反向配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上。

　　九、短線(xiàn)天量法則的原理。專(zhuān)業(yè)操盤(pán)的經(jīng)驗表明，做短線(xiàn)的投機者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運動(dòng)狀況。因為股市中股票的漲跌在短時(shí)期內是由注入股市的資金量所決定。平時(shí)由于交易清淡，股價(jià)波動(dòng)呈現漫步隨機的特征，無(wú)法確定短線(xiàn)運動(dòng)方向并且波動(dòng)幅度太小，不具備操作價(jià)值。只有在短期內有大資金運作的股票才具有短線(xiàn)操作價(jià)值。成交放大多空雙方交戰激烈則股價(jià)呈現出良好的彈性。我們發(fā)現這種彈性規律性極強，利用這種規律，我們總結出短線(xiàn)天量買(mǎi)賣(mài)法則。這個(gè)法則的成功率在80%以上（3-5天買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出差價(jià)5%以上可認為短線(xiàn)操作成功）。

　　短線(xiàn)天量買(mǎi)賣(mài)法則

　　60分鐘屬短期波動(dòng)，一日的1/4，而MACD屬中期趨勢，60分鐘MACD作為短周期的中線(xiàn)指標，是極佳的超級短線(xiàn)秘笈。

　　1、選出近期成交突然連續放大，日換手率10%以上，大幅上漲（最好出現漲停）的個(gè)股觀(guān)察。其主要特征是一根巨大的成交量紅柱伴隨一根長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)使股價(jià)迅速脫離盤(pán)整區。這個(gè)成交量是兩個(gè)月以來(lái)的最大成交量，稱(chēng)為天量，其換手率在10%？25%之間。

　　成交放大可能是受到利好消息的刺激，如較好的業(yè)績(jì)和分配方案，重大合作項目的確定等。但是我們并不建議放量立即跟進(jìn)。因為導致股票突然放量上攻的原因可以是多種多樣的，一般投資者喜歡立即跟進(jìn)，但是極易掉進(jìn)莊家拉高出貨的陷阱。例如2000年上半年四川長(cháng)虹（600839）突然放量漲停，許多人急忙追進(jìn)，然而4個(gè)月后長(cháng)虹跌幅達50%。

　　2、發(fā)現目標后不急于介入，調出60分鐘MACD跟蹤觀(guān)察。

　　再強勢的股票也會(huì )回檔，為了避免在最高位套牢，我們寧可等到回檔再買(mǎi)入。

　　3、該股放出天量后短線(xiàn)沖高之后必有縮量回調，我們就是盯住其二浪調整的結束點(diǎn)作為短線(xiàn)買(mǎi)入點(diǎn)。

　　這個(gè)點(diǎn)位能夠保證一買(mǎi)就漲，充分發(fā)揮短線(xiàn)效率。

　　十、從壓力位與支撐位這一技術(shù)理論分析，當前價(jià)格對股價(jià)上升或下跌起決定性作用，也就是說(shuō)，某一特定價(jià)格區域對股價(jià)的走勢具有持續影響力，那么股票如果漲或跌到這一特定區域，就會(huì )出現既定的走勢，但是事實(shí)上并非如此，傳統的壓力與支撐理論經(jīng)常受到實(shí)際表現的挑戰。

　　首先，面對同一價(jià)格，成交量時(shí)增時(shí)減，出現的是一種無(wú)規則變化。這是不正常的，比如股價(jià)處于壓力位區域時(shí)，將面對持續性的壓力，而不可能是今天有人集中大量拋售，明天又沒(méi)有人賣(mài)出股票，這種不連續的變化在市場(chǎng)中出現是不合常理的。例如，三星石化（600764），按技術(shù)角度分析 ，12.80元～13.30元這一區域應該是股價(jià)上升的壓力位，3月19日連續三個(gè)交易日該股成交量放大，在形態(tài)上應該是放量拉升以此消化這一位置的上檔拋壓力，這三日的換手率是11.7%，平均價(jià)位是13元，而仍是這個(gè)價(jià)位上的交易，之后三日，成交量突然銳減，換手率僅為2.5%，從這兩個(gè)數據對比發(fā)現，這個(gè)位置上的實(shí)際壓力并不是確定的，或者從后三日高位無(wú)量盤(pán)整的走勢看，這個(gè)位置上實(shí)際上并沒(méi)有那么強勁的壓力，但為什么會(huì )出現這種在同一價(jià)位上前三天卻顯示壓力重重呢？對這種截然不同的成交量變化現象，可以肯定這不是正常的供求關(guān)系變化的結果，如果是這樣，就不是純技術(shù)能夠解答的了，所以單純以?xún)r(jià)格作為分析股價(jià)走勢的依據是不充分的，而僅看成交量大小更是不能確認股價(jià)實(shí)際的壓力與支撐位的。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）