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| 根據上述舉例，設年代為X，收入為Y，進(jìn)行數據整理如下： 項目 X Y xy X2 2000年 1 3200 3200 1 2001年 2 5760 11520 4 2002年 3 9216 27648 9 ∑ 6 18176 42368 14 現應用一元直線(xiàn)回歸方程式求解方法求常數b值: 首先, 將表中有關(guān)數據代入b=[∑xy-1/n(∑x)(∑y)]/∑x2 -1/n(∑x)2 求得, b=(42368-6×18176÷3)/(14-62÷3) b=3008 將b值代入y=bx,因此建立收入預測模型為:y=3008x 由此,可以預測2003年(第四年)的預算收入目標: 將4代表2003年度代入公式x,則求得:y=3008×4=12032(萬(wàn)元) 但是,用此方法分析較前面用平均遞增率的預測值存在很大差異。其原因是直線(xiàn)回歸方程反映了過(guò)去2000-2003年期間的增長(cháng)速度存在遞減的趨勢所致，而前一方法并沒(méi)有考慮近期已經(jīng)增幅遞減因素（又2001年的80%降至60%）。 ⑶市場(chǎng)占有率分析 市場(chǎng)占有率是指公司的某項指標占同業(yè)或同區域市場(chǎng)總量的份額及比重。 分析的目的是評估企業(yè)的市場(chǎng)滲透力和發(fā)展能力。 分析的指標，一般包括業(yè)務(wù)量、收入所占有的市場(chǎng)份額或比重。 其應用公式為： 市場(chǎng)占有率=本單位占有的市場(chǎng)份額/市場(chǎng)總需求（消費）量 3、盈虧平衡分析 盈虧平衡分析也稱(chēng)量•本•利分析，是分析收入總額恰巧等于總成本時(shí)的業(yè)務(wù)量，這時(shí)的業(yè)務(wù)量也稱(chēng)保本業(yè)務(wù)量（產(chǎn)量、銷(xiāo)量）。以此方法分析量•本•利關(guān)系和盈利能力。 ⑴混合費用分析 由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動(dòng)性質(zhì)的混合費用，因此在進(jìn)行盈虧平衡分析時(shí)，首先需要對混合費用按一定方法計算出固定費用（與業(yè)務(wù)量變動(dòng)不敏感部分）和變動(dòng)費用（與業(yè)務(wù)量變動(dòng)成正比例變動(dòng)部分，而在單位產(chǎn)品成本中它是相對不變的費用），并建立成本模型。分析混合費用中的固定費用和變動(dòng)費用有多種方法，這里僅介紹常用的兩種方法。 例如，某分公司某年度的移動(dòng)業(yè)務(wù)量、混合費用資料如下： 項目 用戶(hù)數量（萬(wàn)戶(hù)） 總成本（萬(wàn)元） 第一季度 120 8160 第二季度 160 9520 第三季度 190 10440 第四季度 250 12475 合計 — 40595 注：1、表中用戶(hù)數量為每個(gè)季度期間的平均到達用戶(hù)數； 2、表中總成本取自每季度期間發(fā)生的主營(yíng)業(yè)務(wù)通信成本與期間費用之和。 ①高低點(diǎn)法 高低點(diǎn)法是根據一定時(shí)期內最高業(yè)務(wù)量時(shí)的混合費用與最低業(yè)務(wù)量時(shí)的混合費用之差除以最低業(yè)務(wù)量與最低業(yè)務(wù)量之差，進(jìn)而推算混合費用中的固定費用部分和變動(dòng)費用部分的方法。 以舉例數據進(jìn)行高低點(diǎn)法的應用分析： 設y為混合費用，a為固定費用，b為單位變動(dòng)費用,x為業(yè)務(wù)量，則y=a+bx 其中：b=（高點(diǎn)費用-低點(diǎn)費用）/（高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-低點(diǎn)業(yè)務(wù)量） a=高點(diǎn)的混合費用總額-b×高點(diǎn)的業(yè)務(wù)量 從表中舉例數據可以看出：最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量為250萬(wàn)戶(hù)，混合費用12475萬(wàn)元； 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量為120萬(wàn)戶(hù)，混合費用8160萬(wàn)元。 代入公式得： b=（12475-8160）/（250-120）=33.19(元) a=12475-33.19×250=4177.5(萬(wàn)元) 所以,應用高低點(diǎn)法建立的成本模型為y=4177.5+33.19x ②直線(xiàn)回歸法 直線(xiàn)回歸法也叫最小二乘法。它是應用最小二乘法，對一系列歷史數據進(jìn)行運算處理，計算出一元直線(xiàn)回歸方程y=a+bx中的未知數a和b，以確定混合費用中固定費用和變動(dòng)費用的方法。 以上面舉例為例，設y為混合費用，a為固定費用，b為單位變動(dòng)費用,x為業(yè)務(wù)量，則y=a+bx 經(jīng)計算處理的數據如下： 項目 X y xy X2 第一季度 120 8160 979200 14400 第二季度 160 9520 1523200 25600 第三季度 190 10440 1983600 36100 第四季度 250 12475 3118750 62500 ∑ 720 40595 7604750 138600 已知，y=a+bx n=4 其中：b=（n∑xy-∑x∑y）/[n∑x2-（∑x）2] a=（∑y-b∑x）/n 將表中數據代入公式得：b=（4×7604750-720×40595）/（4×138600-7202）=33.07(元) a=(40595-33.07×720)/4=4196.15(萬(wàn)元) 由此建立該項業(yè)務(wù)的成本模型為: y=4196.15(萬(wàn)元)+33.07x ⑵保本業(yè)務(wù)量分析 保本業(yè)務(wù)量是指當收入總額恰巧等于總成本，即利潤等于零時(shí)的業(yè)務(wù)量。設利潤為m，單位業(yè)務(wù)平均價(jià)格為p，營(yíng)業(yè)稅率為I，單位變動(dòng)成本為b，固定成本（費用）為a，則有： m=[p（1-I）-b]x-a 當令利潤m=0，則保本業(yè)務(wù)量（x0）的計算公式變成： x0=a/[p（1-I）-b] 舉例分析：假定已知移動(dòng)電話(huà)業(yè)務(wù)平價(jià)單價(jià)（凈ARPU）為59元，營(yíng)業(yè)稅率為3%，其他固定費用、單位變動(dòng)費用如前面舉例數據，就可以計算出該分公司移動(dòng)電話(huà)業(yè)務(wù)的單位邊際貢獻（單位貢獻毛益）、保本業(yè)務(wù)量。 將舉例數據代入公式，則單位邊際貢獻=扣稅后單價(jià)-單位變動(dòng)費用= p（1-I）-b =59×（1-3%）-33.07=24.16(元) 毛益率=單位邊際貢獻/扣稅后單價(jià)= [p（1-I）-b]/ p（1-I） =24.16÷[59×（1-3%）]=0.427或42.7% 移動(dòng)電話(huà)保本業(yè)務(wù)量x0=a/[p（1-I）-b]=4196.15/[59×（1-3%）-33.07] =173.7(萬(wàn)戶(hù)) 由此可以通過(guò)如下分析圖描述和反映企業(yè)的盈利趨勢. 總金額 px=59（1-3%）x (萬(wàn)元) 11000 盈虧平衡點(diǎn) y=4196.15+33.07x 5000 2000 （四） 機會(huì )成本分析 機會(huì )成本，是指在某項決策分析時(shí)，因選取某項方案而放棄另一方案或導致其他方面受到負面影響所喪失的利益，所喪失的利益應當在決策分析過(guò)程中，將估計的機會(huì )損失納入被選取方案的成本。 機會(huì )成本不是實(shí)際成本，但對企業(yè)的利益會(huì )產(chǎn)生一定負面影響。主要現象有： 1、 開(kāi)辦新業(yè)務(wù)對原有類(lèi)似業(yè)務(wù)的替代影響，導致被替代業(yè)務(wù)出現消費萎縮而帶來(lái)已有利益的流失； 2、 實(shí)施某項優(yōu)惠資費政策或銷(xiāo)售策略，導致原有可比業(yè)務(wù)的比價(jià)失衡，抑制客戶(hù)對可比業(yè)務(wù)的消費而失去原有利益； 3、 通信終端市場(chǎng)的活躍導致客戶(hù)追求通信終端的購置、更新等消費，影響到消費通信服務(wù)的機會(huì )和消費能力； 4、 國內通信企業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)濟體制的不完全性，導致公司業(yè)務(wù)發(fā)展和服務(wù)客戶(hù)的局限。如尚不能按市場(chǎng)經(jīng)濟規律有機利用其他運營(yíng)公司的本地電話(huà)資源。導致客戶(hù)失去對我公司業(yè)務(wù)的消費便利和消費機會(huì )，還可能增加我公司在智能網(wǎng)、電信卡等方面發(fā)生投資及運營(yíng)成本。 （五） 上市公司利潤表特殊指標分析 上市公司由于股票在證券交易市場(chǎng)流通，他的盈利能力對公司股價(jià)有著(zhù)重要影響。因此對上市公司盈利能力分析主要有如下常用特殊指標： 1、 每股收益 每股收益是綜合反映上市公司盈利能力的重要指標，也是資本市場(chǎng)投資成本、投資動(dòng)機、投資信心的重要判斷指標，它反映了每股獲得凈利潤的能力。用公式表示為： 每股收益=（稅后利潤-優(yōu)先股股利）/普通股股數 2、 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)，是指公司凈資產(chǎn)與普通股股份的比率。用公式表示為： 每股凈資產(chǎn)=（股東權益總額-優(yōu)先股股本）/普通股股數 該項指標顯示了普通股每股所能擁有的企業(yè)帳面凈資產(chǎn)的價(jià)值。 3、 市盈率 市盈率，是指市場(chǎng)股價(jià)與每股收益的比率，其倒數為投資報酬率。用公式表示為： 市盈率=股價(jià)/每股收益 該項指標是投資者進(jìn)行投資成本、投資風(fēng)險分析的重要指標。 |
| （責任編輯：張元緣） |
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