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| 利潤表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出實(shí)現盈利的能力，評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。同時(shí)還可以通過(guò)收支結構和業(yè)務(wù)結構分析，分析與評價(jià)各專(zhuān)業(yè)業(yè)績(jì)成長(cháng)對公司總體效益的貢獻，以及不同分公司經(jīng)營(yíng)成果對公司總體盈利水平的貢獻。 通過(guò)利潤表分析，可以評價(jià)企業(yè)的可持續發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場(chǎng)的“晴雨表”。 （一） 企業(yè)盈利結構分析 分析構成利潤組合關(guān)系的各項收支因素的結構變動(dòng)對利潤的影響。 分析構成公司利潤總額的各專(zhuān)業(yè)、地區業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力對公司經(jīng)營(yíng)成果的影響。 1、 收支結構分析 從閱讀利潤表可以了解到，利潤是由收入為起點(diǎn)，依次扣除營(yíng)業(yè)稅金、成本、期間費用（營(yíng)業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用之和），再加上其他業(yè)務(wù)利潤和營(yíng)業(yè)外收支凈額后計算得出。因此，構成利潤總額的各項要素都會(huì )對利潤總額產(chǎn)生影響，所以在分析時(shí)要進(jìn)行不同內容的結構分析，以便分析對利潤影響較大的積極或消極因素及這些因素的影響程度。 關(guān)于通信企業(yè)收支結構分析，通常進(jìn)行收支系數、成本項目結構比例、EBITDA率指標分析。 ⑴收支系數 其計算公式為： 收支系數=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/成本費用（成本+期間費用） 這個(gè)公式表示，每支出一元成本費用可以獲得多少收入。只要當收支系數大于1時(shí)，假設其他業(yè)務(wù)利潤和營(yíng)業(yè)外收支為零時(shí)，表示每支出1元成本費用可以獲得利潤。說(shuō)明成本費用與收入的理想結構，應當成本費用占收入的比例越低，獲利能力越大。 由于分析角度不同，還可以用“收支系數=成本費用（成本+期間費用）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”公式進(jìn)行分析，它從另一角度說(shuō)明每實(shí)現一元收入需要支付多少成本費用。 ⑵成本項目結構比例 其計算公式為： 成本項目結構比例=構成項目支出額/成本總額 通過(guò)分析各成本項目（工資、職工福利費、折舊費、修理費、低值易耗品攤銷(xiāo)、業(yè)務(wù)費、租賃費、網(wǎng)間結算成本）所占比重，可以重點(diǎn)控制、調節和關(guān)注比重較大的成本項目的支出。通過(guò)與歷史比較和同行業(yè)進(jìn)行成本項目結構比例的比較，可以找出差距，進(jìn)行改善。 ⑶EBITDA率 其計算公式為： EBITDA率= EBITDA/營(yíng)業(yè)收入 公式中：EBITDA=營(yíng)業(yè)利潤+折價(jià)及攤銷(xiāo) 營(yíng)業(yè)業(yè)收入=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入 EBITDA指標，相當于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的凈現金流 通過(guò)對該項指標進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現每百元營(yíng)業(yè)收入取得了多少凈現金流。通過(guò)對這項指標的觀(guān)察，可以分析、判斷企業(yè)的獲利能力和資金循環(huán)能力。 2、 利潤結構分析 公司的利潤結構,可以從以下三個(gè)方面分析： ⑴從構成利潤總額的要素分析 利潤總額由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、期間費用（營(yíng)業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用之和）、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額構成。其構成關(guān)系式為： 利潤總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-期間費用+投資收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額 作為企業(yè)，無(wú)論是通信企業(yè)還是其他企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤水平和比重代表著(zhù)企業(yè)的創(chuàng )利能力，它是公司經(jīng)營(yíng)的核心目的。 由于期間費用都是企業(yè)為了主營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)、管理、融資活動(dòng)發(fā)生的，所以在具體分析時(shí)，可以將利潤表中的“主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤”和期間費用相抵后作為主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際利潤進(jìn)行結構分析更具有實(shí)際意義。由此我們可以應用“比重=構成項目/總體指標”分析主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額各構成項目分別占利潤總額的比重。 ⑵從創(chuàng )造效益的業(yè)務(wù)分部、地區分部進(jìn)行結構分析 大家知道，公司的利潤總額是由不同業(yè)務(wù)、不同地區分別實(shí)現的，因此可以按不同專(zhuān)業(yè)、按各分公司為分部進(jìn)行結構分析。其分析方法仍可以適用比重分析法的公式：比重=構成項目/總體指標 即：各專(zhuān)業(yè)利潤比重=某專(zhuān)業(yè)利潤/利潤總額 各地區利潤比重=某地區利潤/利潤總額 通過(guò)分析各專(zhuān)業(yè)或各地區實(shí)現利潤對公司利潤總額構成的結構分析，可以比較不同專(zhuān)業(yè)或不同地區的重要地位。通過(guò)分析結構比例的變化，還可以觀(guān)察導致結構變化的因素和影響程度。 ⑶構成項目的貢獻分析 若某項被分析指標，假設它的構成項目在基期的結構比例是一定的情況下，因其各自結構比重不同和發(fā)展速度不同，各構成項目的增長(cháng)變動(dòng)對總體指標的增長(cháng)貢獻也就不同。其應用公司如下： 某項業(yè)務(wù)增長(cháng)對總體指標的增長(cháng)貢獻（百分點(diǎn)）=基期結構比重×某項業(yè)務(wù)增長(cháng)率 舉例1：××省分公司2002年的分專(zhuān)業(yè)利潤指標結構及各專(zhuān)業(yè)利潤增長(cháng)對公司利潤總額增長(cháng)的貢獻如圖表4所示 單位：萬(wàn)元 專(zhuān)業(yè) 上年同期 結構比重 本年實(shí)際 增長(cháng)率 專(zhuān)業(yè)變動(dòng)對總體 指標增長(cháng)的貢獻 移動(dòng)通信GSM 4896 66.16% 6854 40% 26.46 移動(dòng)通信CDMA 100 1.35% 200 100% 1.35 長(cháng)途電信 1280 17.30% 1856 45% 7.78 數據通信 620 8.38% 961 55% 4.61 互聯(lián)網(wǎng) 280 3.78% 476 70% 2.65 本地電話(huà) 150 2.03% 195 30% 0.61 無(wú)線(xiàn)尋呼 74 1.00% 37 - 50% - 0.50 合計 7400 100% 10579 42.96% 42.96 顯然，表中各專(zhuān)業(yè)利潤增長(cháng)變動(dòng)對利潤總額都會(huì )產(chǎn)生影響，但結構比重和個(gè)別構成項目的增長(cháng)率不同，對總體指標的影響程度（貢獻）是不同的。 除分析利潤結構項目增長(cháng)變動(dòng)的貢獻外，應用這個(gè)公式還可以廣泛應用于其他方面的分析。比如在已知自己基期收入結構比重和本期收入增長(cháng)率的情況下，可以分析本公司收入增長(cháng)使全公司的收入增長(cháng)了多少，做出多少貢獻？ 舉例2：已知本分公司上年度實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20億元，占全公司上年實(shí)現收入總額的比重為8%，又已知今年上半年本分公司的收入增長(cháng)率為40%。 應用上述公式，可以分析本分公司對全公司收入增長(cháng)貢獻為： 本分公司收入增長(cháng)使全公司收入增長(cháng)貢獻（百分點(diǎn)）=8%×40%=3.2%或3.2個(gè)百分點(diǎn)。 3、多因素變動(dòng)分析 多因素變動(dòng)分析，是指以某項指標為對象，從分析各相關(guān)因素變動(dòng)對差異影響程度的一種方法。通常采用的分析方法是連環(huán)替代法，也稱(chēng)因素替代法。 所謂連環(huán)替代法，是通過(guò)順次逐個(gè)替代影響因素，計算各相關(guān)因素變動(dòng)對指標差異影響程度的一種因素分析方法。具體分析方法應用如下： 假定某項財務(wù)指標P受a、b、c三個(gè)因素的影響，存在的計算關(guān)系為P=a×b×c，設基期指標 P0=a0×b0×c0,報告期指標P1=a1×b1×c1,則P1- P0=指標差異。 報告期與基期數的差異P1- P0即為分析對象。應用連環(huán)替代法順次逐個(gè)地計算即可得出a、b、c三個(gè)因素變動(dòng)分別對指標P變動(dòng)的影響。需要說(shuō)明，當分析某一個(gè)因素時(shí)，需將其余因素暫時(shí)當做不變的因素。 已知，基數指標： P0=a0×b0×c0 ① 第一次替代：假設a因素變動(dòng)，用a1替代a0，則b、c因素保持基數不變。 P2= a1×b0×c0 ② ②-①= P2- P0，其差額表示為a因素變動(dòng)的影響。 第二次替代：假定b因素又變動(dòng)，用b1替代b0后只有c因素保持基期不變。 P3= a1×b1×c 0 ③ ③-②= P3- P2的差額，則表示為b因素變動(dòng)的影響。 第三次替代：假定c因素又變動(dòng)，用c1替代c0后已經(jīng)成為報告期指標。即： P1=a1×b1×c1 ④ ④-③= P1- P3的差額，則表示為c因素變動(dòng)的影響。 將a、b、c三個(gè)因素變動(dòng)的影響程度相加，應當恰好等于報告期與基期數的差異。即： ( P2- P0)+( P3- P2)+ （P1- P3）= P1- P0 下面舉例說(shuō)明連環(huán)替代法的具體應用。 |
| （責任編輯：張元緣） |
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