上市公司財務(wù)報告會(huì )計報表包括4張，分別是資產(chǎn)負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動(dòng)表，其中尤以利潤表和現金流量表最為關(guān)鍵，二者相輔相成、互為印證�，F金流量表可以看作利潤表的補充，與利潤表編制基礎為權責發(fā)生制不同，現金流量表實(shí)質(zhì)上就是以首付實(shí)現制為核算基礎的“另類(lèi)利潤表”，所闡述的經(jīng)濟實(shí)質(zhì)與利潤表存在諸多契合，同時(shí)也有不同，而這些不同點(diǎn)正是投資者最應該關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)。
現金流量表分為三個(gè)部分，分別是經(jīng)營(yíng)性現金凈流量、投資類(lèi)現金凈流量和籌資類(lèi)現金凈流量。其中經(jīng)營(yíng)性現金凈流量與上市公司利潤實(shí)現質(zhì)量和利潤實(shí)現的真實(shí)性密切相關(guān)，也是需要重點(diǎn)分析的部分。理想財務(wù)狀態(tài)下，受固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)等非付現費用的影響，經(jīng)營(yíng)性現金凈流入金額應略高于同期的凈利潤。
例如中國國貿，2011年年報披露實(shí)現凈利潤1.95億元，同期實(shí)現經(jīng)營(yíng)性現金凈流入金額為8.49億元，遠高于凈利潤。根據該公司年報129頁(yè)披露的“將凈利潤調節為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量”相關(guān)信息，非付現費用合計影響金額為3.61億元，其中又以“投資性房地產(chǎn)折舊”發(fā)生金額為最，達到了2.28億元。該公司所持投資性房地產(chǎn)項目主要為國貿一至三期商廈，其實(shí)不僅不會(huì )隨時(shí)間貶值，而且還在大幅升值過(guò)程中，因此此處體現出來(lái)的“投資性房地產(chǎn)折舊”費用并非是該公司的真實(shí)損失。也就是說(shuō)，從現金流量的角度來(lái)衡量，該公司實(shí)際盈利水平是高于其賬面利潤的。
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