CPT Markets分析師全面剖析中東地緣博弈緊張局勢對油價(jià)后市的影響!

　　CPT 師全面剖析中東地緣博弈緊張勢對油價(jià)后市的影響！

　　2024年04月中旬中東地區發(fā)生了比較大的事沖突，敲響了市場(chǎng)投資人對于地緣風(fēng)險的警鐘。不過(guò)，CPT 師覺(jué)得投資人最應該值得注意的消息是伊朗揚言可能封鎖荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）。

　　荷莫茲海峽是一個(gè)位于中東地區的重要海峽，連接著(zhù)波斯灣（Persian Gulf）和阿拉伯海（Arabian Sea）。這個(gè)海峽位于伊朗和阿曼之間，是世界上最狹窄的海峽之一，寬度約為34英里（約55公里）。荷莫茲海峽在經(jīng)濟上具有重要意義，因為它是世界上運輸石油的關(guān)鍵通道之一，大量的石油運輸船只每天都通過(guò)這個(gè)海峽，占全球石油運輸量的很大一部分，約占全球20%的石油供給，因此若伊朗實(shí)施封鎖，原油供應將大幅受到影響。

　　在1980年代的兩伊戰爭期間，伊朗曾經(jīng)在1988年4月封鎖了荷莫茲海峽以阻止伊拉克的石油出口。這場(chǎng)封鎖持續了數個(gè)月，對全球石油市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大的影響，導致國際油價(jià)飆升。在此期間，許多對這場(chǎng)封鎖表示關(guān)切，并進(jìn)行外交努力以解除封鎖。最終，經(jīng)過(guò)多方協(xié)商，伊朗在1988年7月宣布解除了對荷莫茲海峽的封鎖。

　　不過(guò)，今非昔比，目前伊朗為OPEC組織中僅次于沙特（Saudi Arabia）與伊拉克（Iraq）的第三大原油出口國，原油產(chǎn)量為每日318.8萬(wàn)桶。若伊朗封鎖荷莫茲海峽，那每日約有1，700萬(wàn)桶的原油無(wú)法運輸，這相當于減少17%的全球原油供給，因此這將使原油供應吃緊并且推升油價(jià)。

　　此外，我們也不能忽略美國對伊朗實(shí)施的制裁，在2018-2020年期間，因為美國對伊朗實(shí)施制裁，因而導致伊朗的原油產(chǎn)量降到200-250萬(wàn)。如果一旦美國對伊朗加大制裁力道，CPT 師伊朗原油產(chǎn)量將減少至70-120萬(wàn)桶之間。

　　我們可以來(lái)看看2022年俄烏戰爭油價(jià)對股市影響與2023年以哈戰爭油價(jià)對股市影響去推斷此次以色列與伊朗事沖突可能造成油價(jià)與美國股市的影響。

　　2022年俄烏戰爭油價(jià)對股市影響：在此期間布蘭特原油波段上漲42.6%，美股下跌2.0%

　　2023年以哈戰爭油價(jià)對股市影響：在此期間布蘭特原油波段上漲12.4%，美股下跌1.95%。

　　整體來(lái)說(shuō)，CPT 師認為考慮到以色列對于伊朗的反應與雙方之間的互動(dòng)關(guān)系，目前的情勢仍然在可控范圍，并且傷亡情況相對有限。即使目前存在伊朗封鎖荷莫茲海峽與美國加大對于伊朗制裁的可能性，不過(guò)還尚未發(fā)生。雖然油價(jià)近日的上漲波短源自于這些地緣形式的風(fēng)險上升，不過(guò)我們認為地緣勢對股市與油價(jià)的影響為短期因素，長(cháng)期則需要觀(guān)察原油供需變化是否影響到油價(jià)，以及油價(jià)變化是否影響到通膨表現進(jìn)而影響股市。