直擊工業(yè)富聯(lián)業(yè)績(jì)會(huì )：AI大有可為！

　　摘要：AI浪潮帶動(dòng)算力需求飆升，市場(chǎng)“人氣王”工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）喜迎業(yè)績(jì)大爆發(fā)，24Q1的營(yíng)收和凈利均創(chuàng )上市以來(lái)新高，AI服務(wù)器收入同比增長(cháng)近兩倍，通用服務(wù)器和交換機路由器產(chǎn)品也有顯著(zhù)成長(cháng)。管理層表示，在A(yíng)I的帶動(dòng)下，預計今年公司AI服務(wù)器占全球市場(chǎng)份額的40%。

　　貢獻怎么樣？首季業(yè)績(jì)超預期，AI帶動(dòng)實(shí)現三率三升

　　算力龍頭工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）昨日舉行業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，2024年一季度實(shí)現營(yíng)收1186.88億元，同比增長(cháng)12.09%，歸母凈利潤41.85億元，同比大增33.77%；扣非凈利潤42.72億元，同比大增33.22%。

　　公司管理層表示，隨著(zhù)AI產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，帶動(dòng)AI服務(wù)器需求大幅提升，AI在云計算占比不斷提高，產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化，幫助公司在2023年全年、24年第一季都實(shí)現了三率三升，今年首季更實(shí)現營(yíng)收、凈利潤創(chuàng )上市新高、凈資產(chǎn)持續提高。

　　技術(shù)行不行？AI硬件全產(chǎn)業(yè)鏈“一條龍”服務(wù)！

　　在這次業(yè)績(jì)會(huì )上，投資者尤為關(guān)注的就是AI服務(wù)器。對此，管理層表示，公司技術(shù)布先發(fā)優(yōu)勢明顯，早在2017年就跟客戶(hù)攜手研發(fā)初代AI服務(wù)器，目前已成為行業(yè)內少有的可以提供從模組、基板、服務(wù)器、高速交換機、液冷系統、整機到數據中心的全供應鏈服務(wù)的廠(chǎng)商。

　　以備受市場(chǎng)期待的下一代新品來(lái)看，云服務(wù)商、NCP、品牌商等客戶(hù)傾向于直接下服務(wù)器訂單，然后出貨交付整個(gè)機柜，因此擁有提供整體解決方案的能力非常關(guān)鍵。而公司全球化的生產(chǎn)交付能力，也是貼合客戶(hù)需求、提升客戶(hù)粘性的重要。

　　此外，影響AI服務(wù)器運行效率的散熱技術(shù)對客戶(hù)而言也十分重要，公司累積多年經(jīng)驗，開(kāi)發(fā)出一系列先進(jìn)散熱技術(shù)，提供從零部件、服務(wù)器到系統的全系列液冷式解決方案，可以提升數據中心效能及可持續性。

　　目標有多大？欲拿下全球AI服務(wù)器市場(chǎng)4成份額！

　　提及今年營(yíng)運目標，公司管理層預計AI貢獻占云計算總收入40%，AI服務(wù)器占全球市場(chǎng)份額的40%。

　　這樣的底氣和信心從何而來(lái)？自然是供不應求的市場(chǎng)火熱行情。根據MIC及Trendforce測算，2023年全球AI服務(wù)器出貨量逾125萬(wàn)臺，同比增長(cháng)超過(guò)47%，24年增長(cháng)至194萬(wàn)臺。同時(shí)， 2024年云服務(wù)商的資本支出相當強勁，全球前四大云服務(wù)商資本支出調升，預計從2023年的1400億美元提升至2024年的超過(guò)2000億美元。

　　面對愈發(fā)舍得花錢(qián)的大客戶(hù)和高速增長(cháng)的市場(chǎng)規模，公司表示今年會(huì )攜手客戶(hù)， 共同推出新一代生成式服務(wù)器，當前已有新產(chǎn)品的訂單能見(jiàn)度。同時(shí)計劃加大自動(dòng)化及機器人化的投資，提高產(chǎn)能的配置和效率， 以確�？蛻�(hù)在各地區需求的及時(shí)供應。

　　還有爆發(fā)點(diǎn)？下半年800G高速交換機將貢獻營(yíng)收！

　　面對當前數據中心 AI化及網(wǎng)絡(luò )升級趨勢，管理層也表示，公司高速交換機及路由器業(yè)務(wù)營(yíng)收呈逐季升溫態(tài)勢，在頭部客戶(hù)份額不斷增長(cháng)的同時(shí)，持續拓展新客戶(hù)，目前全球高速交換機市占率超過(guò)75%。

　　值得一提的是，今年公司200G、400G交換機出貨顯著(zhù)提升，受益于A(yíng)I相關(guān)的提振，預計增長(cháng)態(tài)勢仍將持續，目前多家客戶(hù)800G交換機也已陸續進(jìn)入NPI階段，今年將會(huì )貢獻收入。