“聰明資金”持續布局，宏利滬深300指數基金迎配置好時(shí)機

　　受益于新“國九條”改善上市公司透明度與市場(chǎng)效率，鼓勵上市公司分紅等策，近日多家外資機構頻頻發(fā)聲，在當前估值吸引力水平下，對A股權益市場(chǎng)保持樂(lè )觀(guān)。

　　新“國九條”明文對上市公司實(shí)行全鏈條和市場(chǎng)交易嚴監管，而滬深300指數內部成分股所具備的優(yōu)勢或將進(jìn)一步體現，尤其是在當前市場(chǎng)相對處于估值較低的區間，滬深300指數整體的投資價(jià)值有望持續提升。

　　“聰明資金”布

　　市場(chǎng)盤(pán)整震蕩之際， “聰明資金”持續布。Wind數據顯示，6月份ETF資金凈流入榜單前十名中，滬深300ETF就有4只。作為市場(chǎng)上最主要的寬基指數之一，底部“買(mǎi)寬基”的布在該指數上展現得格外明顯。機構資金、北向資金往往被市場(chǎng)認為是“聰明資金”的典型，這些專(zhuān)業(yè)金本，一定程度上能夠通過(guò)敏銳的市場(chǎng)洞察在行業(yè)維度選擇上有所裨益。

　　選擇宏利滬深300指數基金（A類(lèi)162213/C類(lèi)003548）不僅能夠實(shí)現對寬基指數的布，而且能夠通過(guò)基金經(jīng)理的主動(dòng)增強，力爭實(shí)現對滬深300指數的超越。

　　從資金流向來(lái)看，大量資金持續入場(chǎng)增持寬基指數基金，向市場(chǎng)傳遞積極信號，能夠有效提振市場(chǎng)情緒并改善風(fēng)險偏好。其中，滬深300指數基金今年總規模激增至當前約6500億元，較2023年末增長(cháng)約49%。Wind數據顯示，僅7月8日，滬深300指數單日凈流入就達到45.39億元，或成為當下資金的配置“心頭好”。

　　數據來(lái)源：wind，截至2024年7月8日

　　滬深300股債性?xún)r(jià)比也凸顯其當前的配置價(jià)值。截至7月8日，滬深300指數的股債性?xún)r(jià)比（通過(guò)“滬深300指數股息率與10年國債收益率的差值”體現股票與債券的相對價(jià)值）約為0.79%，處于較高區間，這意味著(zhù)，眼下或許是買(mǎi)入該指數的好時(shí)機，配置價(jià)值相對明顯。

　　超額亮眼

　　宏利滬深300指數基金是一只跟蹤滬深300指數的指數增強產(chǎn)品，在被動(dòng)跟蹤指數的基礎上通過(guò)基金經(jīng)理的主動(dòng)管理進(jìn)行指數增強，利用構建多因子量化選股模型投資組合，力求獲取超越指數表現的收益。

　　Wind數據顯示，宏利滬深300指數基金自2018年轉型之后，完整年度業(yè)績(jì)均能跑贏(yíng)滬深300指數與產(chǎn)品業(yè)績(jì)基準，獲取超額收益的實(shí)力較強，是當前市場(chǎng)上較為稀缺的滬深300指數增強基金之一。2018年至2023年，宏利滬深300指數基金分別實(shí)現了1.45%、10.28%、13.97%、4.82%、0.98%、1.55%的超額收益，自轉型以來(lái)截至7月8日，跑贏(yíng)滬深300指數31.40%。

　　作為指數增強型產(chǎn)品，宏利滬深300指數基金的投資優(yōu)勢較為明顯。首先，追蹤滬深300指數能夠一鍵布A股市場(chǎng)的資產(chǎn)，滬深300指數由滬深兩市中市值大、流動(dòng)性好的300只股票組成，覆蓋行業(yè)范圍廣，風(fēng)格均衡。而且，滬深300指數2021年至2023年ROE均值為10.80%，意味著(zhù)指數長(cháng)期盈利能力較好，屬于優(yōu)質(zhì)投資。

　　其次，宏利滬深300指數基金的業(yè)績(jì)也離不開(kāi)成功的主動(dòng)管理�，F任基金經(jīng)理劉洋通過(guò)適當調整投資組合，利用多因子量化選股模型高配或低配部分成分股，力爭在指數本身的走勢基礎上挖掘超額收益。

　　宏利滬深300指數基金經(jīng)理劉洋認為，2024時(shí)間過(guò)半，經(jīng)濟復蘇仍在進(jìn)程中，策對經(jīng)濟與地產(chǎn)的支持力度在不斷加碼，需要等待的是投資者的信心修復與消費者的消費意愿提升。新“國九條”后，A股生態(tài)得到改善，產(chǎn)業(yè)資本減持節奏受控，同時(shí)更加注重分紅回購等投資者回報行為，為權益市場(chǎng)的健康發(fā)展打下良性的基礎。

　　展望未來(lái)，劉洋認為，二季度的震蕩回調或許只是短暫的，未來(lái)行情仍然值得期待。下半年我們仍然看好大盤(pán)風(fēng)格與低估值資產(chǎn)，同時(shí)高盈利質(zhì)量風(fēng)格在經(jīng)過(guò)過(guò)去3年的調整后，或可重新回到主流投資者的視野中，有可能成為長(cháng)期資金追求的方向。

　　備注：宏利滬深300指數增強（A類(lèi)）由泰達宏利中證財富大盤(pán)指數證券投資基金轉型而來(lái)，于2018年3月16日正式轉型，轉型前的基金業(yè)績(jì)比較基準：95%×中證財富大盤(pán)指數收益率+5%×同業(yè)存款利率，轉型后基金業(yè)績(jì)比較基準：滬深300指數收益率*95%+同業(yè)存款利率*5%，本基金現任基金經(jīng)理劉洋（2019年1月9日至今），轉型后歷任基金經(jīng)理楊超（20141013-20180128）。轉型后2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年的業(yè)績(jì)分別為-23.51%、44.44%、39.84%、-0.03%、-19.6%、-9.24%，同期業(yè)績(jì)比較基準分別為-25.27%、34.16%、25.87%、-4.85%、-20.58%、-10.79%，數據源自本基金定期報告。本產(chǎn)品風(fēng)險等級為R3風(fēng)險。此為管理人，具體銷(xiāo)售以各代銷(xiāo)機構為準。劉洋管理的同類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jì)如下：宏利中證500指數增強 （LOF） 自泰達宏利中證 500 指數分級證券投資基金轉型而來(lái)，于2019年11月6日正式轉型，轉型前的基金業(yè)績(jì)比較基準為中證500指數收益率*95%+1年期活期存款利率（稅后）*5%，轉型前2017年、2018年、2019年的業(yè)績(jì)分別為11.92%、-27.84%、30.17%，同期業(yè)績(jì)比較基準分別為-0.07%、-31.81%、19.66%。轉型后的基金業(yè)績(jì)比較基準：中證500指數收益率*95%+1年期定期存款利率（稅后）*5，本基金現任基金經(jīng)理劉洋（2019年1月9日至今）、李婷婷（2023年6月28日至今），歷任基金經(jīng)理王詠輝（20111201-20120819）劉欣（20120814-20160315）、楊超（20141013-20190121）。本基金轉型后2020年、2021年2022年、2023年的業(yè)績(jì)分別為34.99%、18.21%、-19.27%、-9.58%，同期業(yè)績(jì)比較基準分別為20.01%、14.90%、-19.25%、-6.96%，源自本基金年度報告。宏利中證主要消費紅利指數（A類(lèi)）成立于2020年3月26日，基金業(yè)績(jì)比較基準：中證主要消費紅利指數收益率*95%+銀行活期存款利率（稅收）*5%，本基金現任基金經(jīng)理劉洋（2020年3月26日至今）、劉欣（2020年3月26日至今）。本基金2020年、2021年、2022年、2023年的業(yè)績(jì)分別為55.48%、22.58%、-5.65%、-14%，同期業(yè)績(jì)比較基準分別為45.71%、10.67%、-8.69%、-14.85%，源自本基金定期報告。

　　風(fēng)險提示：以上觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資或承諾�；�金過(guò)往業(yè)績(jì)不預示其未來(lái)表現�；�金有風(fēng)險，投資需謹慎。投資者投資于基金管理人管理的基金時(shí)，應認真閱讀《基金合同》、《托管協(xié)議》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等及相關(guān)，如實(shí)填寫(xiě)或更新個(gè)人信息并核對自身的風(fēng)險承受能力，選擇與自己風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。