上證指數“新玩法”？ 富國基金旗下上證指數ETF或值得關(guān)注

　　近日，上海證券交易所稱(chēng)，自7月29日起向市場(chǎng)上證綜合全收益指數實(shí)時(shí)行情，并同步將指數代碼和指數簡(jiǎn)稱(chēng)分別調整為“000888”和“上證收益”。眾所周知，上證指數一直都是投資者們錨定的指數，那么上證收益又是什么？上證指數在3000點(diǎn)上下徘徊之際，投資者又可以采取哪種投資以期獲得更好的結果？

　　上證收益實(shí)時(shí)行情

　　實(shí)際上，早在2020年10月9日，上交所就正式對外了上證綜合全收益指數（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上證收益”），以便投資者從更多維度觀(guān)測市場(chǎng)。

　　一般而言，股票指數可以分為價(jià)格指數與全收益指數。上證指數是價(jià)格指數，上證收益是全收益指數，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是計入分紅收益的上證指數。二者樣本、權重均一致，但前者在后者的基礎上，進(jìn)一步考慮了分紅再投資收益。所以，上證指數反映的是滬市上市公司整體股價(jià)表現，而上證收益則反映了滬市上市公司股價(jià)及分紅的整體表現。

　　舉個(gè)例子，當指數樣本分紅派息時(shí)，作為價(jià)格指數的上證指數，在除息日指數點(diǎn)位就會(huì )出現自然回落，而上證收益的指數點(diǎn)位則不會(huì )。數據顯示，從上證收益的基日（2020年7月21日）至2024年6月底，指數點(diǎn)位比上證指數高了277點(diǎn)。

　　為何要上證收益的實(shí)時(shí)行情？

　　一方面，分紅是股票收益的重要組成部分。近年來(lái)，滬市整體分紅金額和股息率持續升高，現金分紅已成為A股市場(chǎng)回報投資者的重要方式。數據顯示，近10年滬市上市公司累計分紅11.2萬(wàn)億元，占整個(gè)A股市場(chǎng)比重近8成，年度分紅規模由6829億元提高至1.73萬(wàn)億元。同時(shí)，股息率亦穩步上升，目前上證指數平均股息率已達2.8%，高于全市場(chǎng)的2.2%。

　　另一方面，隨著(zhù)滬市分紅水平的提升，上證收益較價(jià)格指數的超額收益也在提升。因此，修訂上證收益的指數簡(jiǎn)稱(chēng)和指數代碼并轉為實(shí)時(shí)計算，有利于投資者更及時(shí)、更便捷、更全面地觀(guān)測滬市上市公司的整體表現和分紅投資收益。

　　投資上證指數的兩大“玩法”

　　上證指數是A股市場(chǎng)第一條股票指數，于1991年7月15日。作為投資A股非常重要的參考指標，上證指數的點(diǎn)位具有錨定效應，這也是其相較于其他寬基指數的獨特之處。

　　而且上證指數的編制方案在2020年7月經(jīng)過(guò)優(yōu)化調整，剔除ST和*ST企業(yè)，加入科創(chuàng )板和優(yōu)質(zhì)紅籌股等。當前，更具性和穩定性，指數風(fēng)格也更偏大市值、低估值、高盈利、低波動(dòng)等。具體來(lái)看，聚集了2000多只在上交所上市的公司，成分股總市值超55.6萬(wàn)億元，最具性的龍頭企業(yè)比如中國移動(dòng)、工商銀行、建設銀行、貴州茅臺、中國石油等均囊括其中，且非常受資金青睞。

　　數據來(lái)源：上證指數成分股信息來(lái)源于Wind，時(shí)間截至2024年7月25日。僅指數特定時(shí)點(diǎn)配置情況，未來(lái)可能發(fā)生變動(dòng)。相關(guān)個(gè)股僅作示例，不構成投資。

　　對于很多投資者來(lái)說(shuō)，上證指數多次重回3000點(diǎn)，若是僅通過(guò)跟蹤指數，被動(dòng)等待市場(chǎng)走出震蕩的，投資結果或許不那么盡如人意。所以，選對和工具，才能更好的參與到上證指數的投資中來(lái)。

　　先看一組數據。

　　一般來(lái)說(shuō)，上證指數跌破3000點(diǎn)后一般不會(huì )長(cháng)期處在3000點(diǎn)之下，一段時(shí)間后均能成功收復。通過(guò)統計發(fā)現，2016年以來(lái)上證指數跌破3000點(diǎn)后又收復3000所需的時(shí)間平均為27天，中位數只有5天，最少收復時(shí)間僅需1天。

　　數據來(lái)源：Wind，截至2023年底。

　　所以，在上證指數跌破3000點(diǎn)時(shí)，分批定投抑或逢低買(mǎi)入跟蹤該指數規模最大的上證指數ETF（510210），一旦市場(chǎng)行情回暖，指數回到3000點(diǎn)時(shí)或許就能獲得一定的收益。沒(méi)有股票賬戶(hù)的也不怕，就用跟蹤上證指數ETF的聯(lián)接基金（A類(lèi)100053；C類(lèi)013286）參與即可。

　　從上證指數ETF的凈值走勢圖可以看到，不止能跟得準，超額收益還不小。自成立以來(lái)，上證指數上漲7.80%，但同期上證指數ETF則上漲了53.51%。

　　數據來(lái)源：基金二季報，截至2024年6月30日。上證指數ETF業(yè)績(jì)及走勢圖來(lái)自基金2024年二季報，數據截止日期為2024年6月30日。上證指數ETF成立時(shí)間為2011年1月30日。上證指數ETF自2019年至2023年凈值增長(cháng)率及業(yè)績(jì)比較基準（上證綜合指數）分別為31.30%（22.30%）、23.45%（13.87%）、5.45%（4.80%）、-12.38%（-15.13%）、0.85%（-3.70%）。數據來(lái)自基金定期報告，時(shí)間截至2023年12月31日�；�金的過(guò)往業(yè)績(jì)及其凈值高低并不預示其未來(lái)業(yè)績(jì)表現。

　　高階投資者也可以采取“網(wǎng)格交易”。投資者可以根據自己判斷的頂點(diǎn)和底點(diǎn)位，進(jìn)行“下跌時(shí)緩慢定投，上漲時(shí)逐步止盈”的來(lái)投資，以實(shí)現越接近“頂部”，倉位越低；越接近“底部”，倉位越高的目的。但需要提醒一點(diǎn)，此舉更適合高階投資者，尤其是對“頂”和“底”的把握相對有能力的，若是對頂部和底部的判斷不準確，可能會(huì )面臨較大風(fēng)險。

　　當前，上證指數的估值依然很低。Wind數據顯示，截至7月25日，上證指數對應的市盈率為12.90倍，位于上市以來(lái)17.51%的分位點(diǎn)，也就是說(shuō)，比上80%的時(shí)間都便宜。不少資金已經(jīng)提前“布”，當上證指數在2700點(diǎn)-3500點(diǎn)徘徊期間，上證指數ETF份額從12.03億份增長(cháng)到111.08億份，份額增長(cháng)率超800%。

　　數據來(lái)源：上證指數點(diǎn)位數據來(lái)源于Wind，時(shí)間自2023年1月1日至2024年7月24日，份額數據來(lái)源于上交所，截至2024年7月24日。具體份額參考上交所披露信息，基金份額可能發(fā)生變動(dòng)。

　　風(fēng)險提示：

　　1、市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。請投資者關(guān)注指數基金投資風(fēng)險，包括但不限于指數回報與股票市場(chǎng)平均回報偏離、指數波動(dòng)、基金投資組合回報與指數回報偏離等特有風(fēng)險�；�金有風(fēng)險，投資需謹慎。

　　2、投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是投資人進(jìn)行長(cháng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。