歡樂(lè )家：上半年實(shí)現營(yíng)收9.45億元 利潤波動(dòng)不改長(cháng)期邏輯

　　8月26日晚間，歡樂(lè )家（300997.SZ）2024年半年報。顯示，公司在上半年實(shí)現了9.45億元的營(yíng)業(yè)收入，同比增長(cháng)3.64%；歸母凈利潤為0.82億元，同比有所下降。來(lái)看，利潤承壓主要是銷(xiāo)售費用增長(cháng)所致，實(shí)則反映了公司在渠道拓展和品牌建設上的階段性投入，短期加大費用投入有望為下半年即將到來(lái)的銷(xiāo)售旺季奠定堅實(shí)的基礎。

　　費用階段性的增加是公司在布未來(lái)市場(chǎng)時(shí)必須承擔的“成長(cháng)成本”。報告期內，歡樂(lè )家的銷(xiāo)售費用同比有所增長(cháng)，這主要源于公司在網(wǎng)點(diǎn)布和新產(chǎn)品推廣上的大量投入。為了確保產(chǎn)品能夠在市場(chǎng)上更好地鋪開(kāi)，歡樂(lè )家增加了理貨員和新零售團隊的規模，強化了線(xiàn)上平臺的推廣力度。

　　盡管短期盈利承壓，但公司錨定中長(cháng)期目標穩步前行，經(jīng)營(yíng)良性底子是目標達成的最大。上半年，歡樂(lè )家通過(guò)對市場(chǎng)趨勢的敏銳把握和消費者需求的深入了解，不斷推出適應新零售渠道的產(chǎn)品，進(jìn)一步強化品牌在市場(chǎng)中的地位。更為重要的是，公司在新品類(lèi)的開(kāi)發(fā)、現有產(chǎn)品的升級以及市場(chǎng)渠道的拓展上都展現出了顯著(zhù)的成果。

　　椰子汁穩健增長(cháng) 品牌力持續上行

　　盡管椰子汁行業(yè)面臨新興品牌涌入、市場(chǎng)競爭加劇的挑戰，公司的椰子汁品類(lèi)依然展現出穩健的增長(cháng)勢頭，凸顯了歡樂(lè )家在植物蛋白飲料市場(chǎng)的穩健布和獨特優(yōu)勢。

　　2024年上半年，歡樂(lè )家的椰子汁飲料產(chǎn)品實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.52億元，同比增長(cháng)11.38%，在公司整體營(yíng)業(yè)收入中的占比達到了47.79%。歡樂(lè )家依然能夠取得椰子汁產(chǎn)品的穩健增長(cháng)，這得益于公司在產(chǎn)品質(zhì)量、品牌認可度以及市場(chǎng)渠道上的深耕細作。

　　公司依托于強大的研發(fā)能力和嚴格的質(zhì)量控制體系，確保每一瓶椰子汁都能達到高標準，從而在消費者心中樹(shù)立了良好的品牌形象。根據中國飲料工業(yè)協(xié)會(huì )的統計資料，公司2021—2023年植物蛋白飲料椰子汁產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量和市場(chǎng)占有率均在全國同類(lèi)產(chǎn)品排名中位居前列。

　　在產(chǎn)品矩陣方面，歡樂(lè )家持續布椰汁+產(chǎn)品矩陣系列，通過(guò)不斷豐富產(chǎn)品線(xiàn)、優(yōu)化產(chǎn)品結構，以及加大品牌宣傳力度，有效應對市場(chǎng)挑戰，并為未來(lái)的持續增長(cháng)奠定了基礎。值得一提的是，1.25L PET瓶裝椰子汁產(chǎn)品在上半年也實(shí)現了5.23%的同比增長(cháng)，進(jìn)一步鞏固了其在市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位。

　　品牌建設方面，歡樂(lè )家通過(guò)多渠道、多維度的營(yíng)銷(xiāo)推廣，持續提升品牌影響力。尤其是在其旗下的椰鯊品牌上，通過(guò)直播、達人推廣等方式擴大產(chǎn)品光率，提升品牌影響力并與目標消費者建立深度連接，一系列性營(yíng)銷(xiāo)取得了較好效果。

　　旺季銷(xiāo)售放量在即 渠道建設奠定長(cháng)期發(fā)展

　　在快消品行業(yè)，渠道和品牌的布至關(guān)重要。歡樂(lè )家深諳此理，積極終端網(wǎng)點(diǎn)的擴展和優(yōu)化。在上半年，公司加大了對渠道的精耕細作，通過(guò)增加網(wǎng)點(diǎn)、擴展銷(xiāo)售渠道、加強產(chǎn)品陳列和宣傳等手段，提升了產(chǎn)品的市場(chǎng)覆蓋率和品牌光度。渠道建設雖然在短期內增加了銷(xiāo)售費用，但從長(cháng)期來(lái)看，將增強公司在市場(chǎng)中的競爭力。

　　報告期內，公司終端網(wǎng)點(diǎn)凈增加數量約10萬(wàn)家，使品牌的市場(chǎng)滲透率得到大幅提升。終端網(wǎng)點(diǎn)的擴展不僅提高了產(chǎn)品的可及性，還通過(guò)更多的展示和陳列機會(huì )，增加了品牌在消費者中的光率。此外，公司還對現有的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行了全面的評估和優(yōu)化，實(shí)施了優(yōu)勝劣汰，以確保每一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)都能發(fā)揮其最大效能。

　　同時(shí)，歡樂(lè )家合作的經(jīng)銷(xiāo)商數量增加666家至1942家，同比增長(cháng)了7.65%。其中，華南地區的經(jīng)銷(xiāo)商數量同比增長(cháng)40.74%，公司在華南地區的產(chǎn)品銷(xiāo)售和新品推廣投入獲得了顯著(zhù)的效果。

　　隨著(zhù)經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò )的壯大和終端網(wǎng)點(diǎn)的持續擴張，歡樂(lè )家的產(chǎn)品得以更深入地滲透到市場(chǎng)的每一個(gè)角落。這種布不僅加強了產(chǎn)品的市場(chǎng)覆蓋率，也為消費者提供了更便捷的購買(mǎi)途徑。未來(lái)隨著(zhù)終端銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )不斷擴張，將成為品牌長(cháng)期發(fā)展的引擎和動(dòng)力。

　　展望2024年下半年，隨著(zhù)多項促消費策的實(shí)施以及市場(chǎng)旺季的到來(lái)，公司逐步消化階段性費用的影響，為年底的銷(xiāo)售旺季的來(lái)臨鋪墊市場(chǎng)基礎。從長(cháng)遠來(lái)看，歡樂(lè )家當前的性投入將轉化為品牌的競爭力，助力公司在未來(lái)的市場(chǎng)競爭中占據有利位置。通過(guò)持續加大對渠道、產(chǎn)品和品牌的投入，歡樂(lè )家正逐步構建起一個(gè)穩健、可持續發(fā)展的業(yè)務(wù)體系，為未來(lái)的高質(zhì)量增長(cháng)奠定了堅實(shí)基礎。（CIS）