9.15焦炭期貨行情：動(dòng)力煤價(jià)格壓力或顯現 焦炭基本面疲弱

　　【焦炭】

　　核心邏輯：此前市場(chǎng)的悲觀(guān)氛圍有所轉變，加之近期國內煤價(jià)不斷走高，支撐焦炭期價(jià)強勢運行。

　　不過(guò)，焦炭自身基本面較弱，且目前正處降價(jià)通道，都給焦炭期價(jià)帶來(lái)一定壓力。

　　根據鋼聯(lián)統計，截止9月9日當周，全國樣本焦化廠(chǎng)焦炭日產(chǎn)合計116.3萬(wàn)噸，環(huán)比增1.19萬(wàn)噸;247家鋼廠(chǎng)鐵水日產(chǎn)235.55萬(wàn)噸，環(huán)比增1.95萬(wàn)噸。

　　可見(jiàn)焦炭仍處供需兩增格局，但受制于疲弱的終端需求，焦炭供需兩端的增速已開(kāi)始下滑。

　　總得來(lái)說(shuō)，國慶鋼廠(chǎng)存補庫預期，短期內市場(chǎng)觀(guān)望情緒增加，鑒于焦炭自身基本面疲弱，預計焦炭期價(jià)上行空間有限，不建議高位追多。

　　【動(dòng)力煤】

　　核心邏輯：本周，動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強運行。一方面，南方氣溫仍頻繁突破35℃，居民用電需求的減量并不明顯，同時(shí)冶金、焦鋼、化工行業(yè)正逐步復蘇，非電行業(yè)用煤需求邊際改善，使得動(dòng)力煤整體需求依然旺盛。

　　另一方面，隨著(zhù)迎峰度夏工作告一段落，礦山安監局對煤礦的安全檢查有所收緊，預計煤礦生產(chǎn)會(huì )受到一定影響，因此從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，旺季后動(dòng)力煤基本面依然強勢。

　　此外，從國際環(huán)境來(lái)看，隨著(zhù)俄羅斯切斷對歐盟的天然氣輸送，今冬明春歐洲地區能源供應擔憂(yōu)再起，若出現寒冬，國際市場(chǎng)煤炭?jì)r(jià)格或再次沖高，給予國內煤炭市場(chǎng)較強支撐。

　　總之，在全球能源緊張，以及國內采暖季供熱的大環(huán)境下，短期煤炭市場(chǎng)利多頻現，支撐動(dòng)力煤現貨市場(chǎng)偏強運行，不過(guò)今年非電行業(yè)終端需求疲弱，預計難以對煤價(jià)形成持續、有效的支撐，隨著(zhù)未來(lái)電廠(chǎng)煤炭日耗的回落，動(dòng)力煤價(jià)格壓力或將逐漸顯現。