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| 現金流量分析的意義在于： 1、 反映企業(yè)生存和可持續發(fā)展能力； 2、 觀(guān)察企業(yè)現金的流入來(lái)源、流出去向，以及流量； 3、 判斷企業(yè)的現金支付能力； 4、 評價(jià)企業(yè)資本運營(yíng)的效率及良性循環(huán)程度。 （二）現金流量質(zhì)量分析 現金流量是以變現能力為標準確認的企業(yè)真實(shí)收益。所謂現金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)現金流量能夠按照預期目標進(jìn)行循環(huán)的效果。 1、 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現的現金流入是它的主要構成。因此要重點(diǎn)進(jìn)行下列分析： ⑴以“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金”與對應的營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行比較，分析營(yíng)業(yè)收入的回款率或現金實(shí)現率； ⑵觀(guān)察與分析現金流出項目及數額是否異常。 ⑶比較分析當期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量與上年同期比是否與利潤增長(cháng)速度接近或同步增長(cháng)。 ⑷通過(guò)對經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量分析，評價(jià)企業(yè)資金良性循環(huán)能力。 2、 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量分析 在企業(yè)沒(méi)有或很少對外投資的情況下，企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量一般為凈流出。也應進(jìn)行如下分析： ⑴分析用于購置固定資產(chǎn)、無(wú)效資產(chǎn)等長(cháng)期資產(chǎn)支付的現金是否符合資本支出預算（計劃）； ⑵分析用于購置固定資產(chǎn)、無(wú)效資產(chǎn)等長(cháng)期資產(chǎn)支付的現金是否過(guò)度占用流動(dòng)資金，其投資資金來(lái)源是否已經(jīng)落實(shí)； ⑶分析對外投資支付的現金是否符合審批程序，有無(wú)投資風(fēng)險； ⑷觀(guān)察投資收益、收回投資取得的現金是否已經(jīng)按分配方案足額獲得利益； ⑸分析處置固定資產(chǎn)等長(cháng)期資產(chǎn)收到的現金是否按交易價(jià)格足額收盡，并與其帳面價(jià)值比較，評估處置方案對企業(yè)利益的影響。 3、 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量分析 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量，是反映企業(yè)吸收投資與分配、借款與償還債務(wù)等籌資活動(dòng)所引起的現金流量。其分析重點(diǎn)如下： ⑴觀(guān)察企業(yè)在正常情況下籌資活動(dòng)中的借入資金與償還債務(wù)支付的現金是否差異過(guò)度； ⑵分析企業(yè)吸收投資收到的現金與出資約定的時(shí)間、數額相符； ⑶分析借入資金是否適度、適時(shí)，與現存貨幣資金比較分析是否存在資金冗余或浪費。 （四） 現金流量結構分析 現金流量結構分析包括： 現金流入內部結構分析； 現金流出內部結構分析 流入流出比分析。 1、 現金流入內部結構分析 現金流入內部結構，是指經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三項活動(dòng)分別產(chǎn)生的現金流入量占現金流入總量的內部結構比率。通過(guò)對其分析，以便掌握和理解各項活動(dòng)產(chǎn)生的現金流對支撐企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金供應情況，比較經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流是否得到增強或形成結構上的絕對優(yōu)勢（控股類(lèi)公司除外）。其計算公式為： 某項活動(dòng)現金流入比重=某項活動(dòng)現金流入量/現金流入總量 2、現金流出內部結構分析 現金流出內部結構，是指經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三項活動(dòng)分別產(chǎn)生的現金流出量占現金流出總量的內部結構比率。通過(guò)對其分析，以便掌握各項活動(dòng)引起的現金流出結構的比重以及比重變化對企業(yè)資金供需平衡產(chǎn)生的影響，觀(guān)察企業(yè)資金主要流出去向。其計算公式為： 某項活動(dòng)現金流出比重=某項活動(dòng)現金流出量/現金流出總量 3、流入流出比分析 流入流出比，是指企業(yè)的現金流入量與流出量之比。在具體分析時(shí)，可以按每項活動(dòng)也可以按總量為對象進(jìn)行分析。其計算公式為： 流入流出比=現金流入量/現金流出量 （五）現金支付能力分析 現金支付能力分析，主要是以分析企業(yè)當年實(shí)現的自由現金流和累計自由現金流指標為主。 自由現金流，是指企業(yè)一定期間內經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金流入量減去用于資本性支出的現金流后的差額。其計算公式為： 自由現金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金流-用于資本性支出支付的現金 自由現金流指標，可以用于考核、評價(jià)企業(yè)一個(gè)會(huì )計年度實(shí)現現金流情況；應用累計實(shí)現的自由現金流進(jìn)行考核和評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，更具有分析、比較價(jià)值： 一是，從投資效益角度分析，判斷企業(yè)累計投入資本的回收程度和回收速度； 二是，從經(jīng)營(yíng)責任角度分析，判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的真實(shí)經(jīng)營(yíng)水平（優(yōu)于利潤指標考核）。 |
| （責任編輯：張元緣） |
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