中國建筑國際：2024中期業(yè)績(jì)穩中有進(jìn)，建筑科技打造第三曲線(xiàn)新引擎

　　2024年上半年，建筑行業(yè)作為的重要支柱產(chǎn)業(yè)，展現出增速放緩的發(fā)展態(tài)勢。日前，中國建筑業(yè)協(xié)會(huì )《2024年上半年建筑業(yè)發(fā)展統計》。數據顯示，2024年上半年我國國內61.68萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.0%。上半年建筑業(yè)實(shí)現增加值37.77萬(wàn)億元，同比增長(cháng)4.8%，增速略低于國內增速0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，在全國建筑業(yè)整體實(shí)現小幅增長(cháng)的趨勢下，全國建筑業(yè)企業(yè)新簽合同額實(shí)現14.91萬(wàn)億元，同比產(chǎn)生3.3%的下降。據統計，包括中國交建、中國化學(xué)在內的八大建筑央企，其2024年上半年合計新簽訂單總額達到7.89萬(wàn)億元，同比下降了0.5%。其中，中國鐵建、中國中鐵、中國中冶三家企業(yè)分別出現了新簽合同額同比下降的情況，進(jìn)一步凸顯了當前市場(chǎng)環(huán)境的復雜性和不確定性。

　　在此背景下，中國建筑國際憑借其良好的市場(chǎng)競爭力和經(jīng)營(yíng)韌性，成功抵御了行業(yè)增速放緩的壓力，在新簽訂單方面實(shí)現了健康的增長(cháng)。具體來(lái)看，2024年上半年，中國建筑國際實(shí)現新簽合約額1251.33億港元，同比增長(cháng)29.2%；營(yíng)業(yè)額617.55億港元，同比增長(cháng)12.1%；歸母凈利潤54.65億港元，同比增長(cháng)12.7%；每股盈利108.48港仙，同比增長(cháng)12.7%。

　　中國建筑國際的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)不僅體現在業(yè)績(jì)的穩健增長(cháng)上，更在于其對股東價(jià)值的深度重視與積極回饋。在2024年上半年的出色業(yè)績(jì)支撐下，中國建筑國際每股派息高達33.00港仙，同比大幅增長(cháng)20.0%；派息比例達到30.42%，較去年提升了1.85個(gè)百分點(diǎn)，遠超市場(chǎng)預期，彰顯了公司盈利能力的持續增強和對未來(lái)可持續發(fā)展的信心。

　　二級市場(chǎng)表現方面，從2023年年初至2024年8月16日，恒生指數經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間的波動(dòng)，整體呈現震蕩下滑的態(tài)勢，并于今年4月逐步企穩，累計跌幅約10.94%。與此同時(shí)，中國建筑國際在同期內展現出了高度的穩定性和突破性，其股價(jià)在指數震蕩下滑影響中始終維持平穩態(tài)勢，且自今年5月起逐步走高，累計實(shí)現了約39.95%的漲幅，走勢顯著(zhù)更為強勁。

　　市場(chǎng)表現的背后，是中國建筑國際在業(yè)務(wù)布、技術(shù)創(chuàng )新及市場(chǎng)拓展等多個(gè)維度展現出的深厚功底與前瞻視野。其業(yè)績(jì)的穩健增長(cháng)，不僅得益于公司長(cháng)期以來(lái)在境內外區域形成的深厚行業(yè)積累，也在于公司對于新簽和在手項目短、中、長(cháng)期的整體布規劃。

　　境外龍頭地位優(yōu)勢顯著(zhù)，業(yè)務(wù)轉型改善經(jīng)營(yíng)成果

　　隨著(zhù)香港特區《北部都會(huì )區行動(dòng)》等策方案，北部都會(huì )區成為香港融入發(fā)展大的重大節點(diǎn)。2024年2月，香港特區2024至2025年度財預算案，計劃在未來(lái)五年內每年發(fā)債約950億至1350億元。隨著(zhù)一系列基礎設施、住宅、商業(yè)及社區設施項目的，香港建筑市場(chǎng)需求擴容確定性明顯。

　　面對百億級建筑項目工程，中小型建筑企業(yè)往往在風(fēng)險管理、項目能力等方面會(huì )存在一定的限性。相比之下，作為港澳地區最大的總承建商之一，中國建筑國際憑借長(cháng)期積累的整體實(shí)力和技術(shù)優(yōu)勢，在此類(lèi)大型項目工程的上展現出更為匹配的承接執行能力，進(jìn)一步體現其龍頭地位的強勁實(shí)力。

　　據了解，中國建筑國際在的大型規劃下扎實(shí)重大項目進(jìn)展，目前已先后斬獲北部都會(huì )區計劃中元朗防洪壩、天水圍文物修復資源中心、港深創(chuàng )科園之1A階段主合約等標志性工程。此外，公司成功中標香港環(huán)保署大型環(huán)保項目——新界西堆填區擴建計劃，成為公司上合約額最大、合約工期最長(cháng)的民生工程項目。據初步規劃，該項目建成后預計可提供約7600萬(wàn)立方米的堆填容量，預計每日可處置約1萬(wàn)噸固體廢物，將極大緩解香港未來(lái)數十年內面臨的廢物處置壓力，為香港“北部都會(huì )區 ”城市建設和人口增長(cháng)提供重要的基礎。

　　為進(jìn)一步提升項目周轉率，優(yōu)化現金流等經(jīng)營(yíng)成果，中國建筑國際在內地市場(chǎng)持續專(zhuān)注優(yōu)質(zhì)區域，通過(guò)減少長(cháng)期投資、積極創(chuàng )新短周期、快周轉的經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現了現金流的持續優(yōu)化。具體而言，公司逐步退出PPP模式，2021年已無(wú)新簽，2018年后大力拓展定向回購（GTR）等短周期項目和無(wú)需墊資的科技類(lèi)建筑項目，這些項目回款周期更短，能有效提升周轉效率。

　　2024上半年，公司新簽投資帶動(dòng)類(lèi)合約周期繼續保持在5年以?xún)�，平均周期進(jìn)一步縮短。在精細化的項目運營(yíng)管理下，公司內地業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性現金流凈額從2020年上半年的-39.97億港元大幅收窄至2024年上半年的-2.22億港元，結合港澳業(yè)務(wù)現金流數據，整體經(jīng)營(yíng)性現金流持續維持正向流入。這一數據充分證明了公司在提升項目周轉率、改善現金流方面的努力取得的積極成效�；乜畹捻樌�和現金流的良好不僅為公司提供了充足的資金，也為公司的后續發(fā)展注入了強勁動(dòng)力。這種良性循環(huán)的態(tài)勢將推動(dòng)中國建筑國際在未來(lái)繼續保持穩健發(fā)展的態(tài)勢。

　　科技創(chuàng )新塑造第三增量曲線(xiàn)，智能建造加速綠色發(fā)展

　　建筑業(yè)作為我國的支柱產(chǎn)業(yè)，在促投資、穩增長(cháng)、保就業(yè)方面持續發(fā)揮著(zhù)關(guān)鍵作用。面對的發(fā)展要求，建筑行業(yè)正經(jīng)歷著(zhù)深刻的轉型與變革，并迎來(lái)了前所未有的發(fā)展機遇。

　　策層面頻頻發(fā)力，發(fā)展委2024年《產(chǎn)業(yè)結構調整目錄》鼓勵先進(jìn)建造技術(shù)，如智能建造產(chǎn)品與集成技術(shù)研發(fā)、綠色建筑技術(shù)研發(fā)與應用，不僅為建筑業(yè)的轉型升級提供了清晰的方向指引，還通過(guò)深化供給側結構性，加速建筑工業(yè)化、智能建造和綠色化轉型的步伐。建筑工業(yè)化和智能建造不僅是建筑業(yè)自身發(fā)展的必然趨勢，也是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級、實(shí)現經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。

　　目前，北上廣深等一線(xiàn)城市在模塊化建筑領(lǐng)域已從初步試點(diǎn)階段邁向快速推廣與體系化發(fā)展的階段。其中，廣州率先設立雄心勃勃的建設目標，旨在2024年啟動(dòng)超10萬(wàn)平方米的模塊化建筑項目，并計劃至2027年達到百萬(wàn)平方米規模，同時(shí)以策激勵如城中村改造項目的模塊化占比要求及房地產(chǎn)項目的容積率獎勵，推動(dòng)模塊化建筑占比至2028年達到30%。同時(shí)，深圳則聚焦模塊化建筑的高集成度研發(fā)與應用，尤其是在重大工程中優(yōu)先采用，通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新與應用場(chǎng)景的拓展，力促建筑行業(yè)的質(zhì)量與效率雙重飛躍，預計至2026年底，模塊化建筑累計開(kāi)工面積將不少于200萬(wàn)平方米，引領(lǐng)全國模塊化建筑發(fā)展潮流。

　　據了解，繼去年首次進(jìn)入北京、廣州后，2024年上半年中國建筑國際MiC業(yè)務(wù)進(jìn)一步落地上海和深圳，實(shí)現了建筑科技落地國內一線(xiàn)城市的業(yè)務(wù)布。其中，公司成功中標并啟動(dòng)的上海田林路65弄舊住房拆除重建項目，不僅采用了先進(jìn)的拆除重建改造方案，更因其龐大的房屋體量與廣泛的居民覆蓋，成為徐匯區乃至江浙滬地區舊住房成套改造的標志性工程。該項目不僅承載著(zhù)改善居民居住條件的重任，更被公司視為MiC模塊化建設在舊住房更新領(lǐng)域的創(chuàng )新實(shí)踐，致力于將其打造成為引領(lǐng)行業(yè)潮流的標桿項目、樣板工程及示范案例，展現公司在模塊化建筑領(lǐng)域的深厚積累與前瞻視野。

　　此外，中國建筑國際在深圳的業(yè)務(wù)拓展同樣令人矚目。繼成功實(shí)施華章新筑項目后，公司再次贏(yíng)得深圳市智能建造領(lǐng)域的矚目項目——深圳福城南產(chǎn)業(yè)片區12-16宗地項目。在此項目中，公司攜手香港大學(xué)與香港理工大學(xué)的頂尖科研團隊，共同研發(fā)并應用了“面向模塊化建筑智能吊裝的混合位姿調節機器人”。這一創(chuàng )新技術(shù)實(shí)現了吊裝過(guò)程中的姿態(tài)自動(dòng)找平與任意指向的精準控制，不僅顯著(zhù)提升了吊裝作業(yè)的精度與效率，更彰顯了公司在智能建造領(lǐng)域不懈追求技術(shù)進(jìn)步。

　　中國建筑國際正積極進(jìn)行一線(xiàn)城市業(yè)務(wù)布的宏偉藍圖，旨在進(jìn)一步打造業(yè)績(jì)增長(cháng)的第三成長(cháng)曲線(xiàn)。隨著(zhù)國內城鎮化進(jìn)程的持續和綠色建筑理念的深入人心，中國建筑國際將逐步將MiC模塊化建筑、BIPV光伏建筑一體化等前沿科技引入更大范圍市場(chǎng)，推動(dòng)建筑行業(yè)的綠色轉型與高質(zhì)量發(fā)展。

　　近年來(lái)，新質(zhì)生產(chǎn)力作為驅動(dòng)行業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的引擎，正日益受到社會(huì )各界的廣泛關(guān)注與高度重視。這股新興動(dòng)能正以前所未有的力量重塑傳統建筑行業(yè)的面貌，憑借其卓越的創(chuàng )新性和效率優(yōu)勢，引領(lǐng)建筑業(yè)邁向現代化、高質(zhì)量發(fā)展的快車(chē)道。

　　在外部環(huán)境復雜多變、產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑日益清晰的背景下，中國建筑國際以其長(cháng)期塑造的全方位優(yōu)勢以及不斷精細專(zhuān)業(yè)化的業(yè)務(wù)管理能力，牢牢鞏固了其在業(yè)內的優(yōu)勢地位，更展現出強大的發(fā)展韌性。同時(shí)，憑借在新型建筑工業(yè)化和綠色化方面不斷加碼的技術(shù)創(chuàng )新，公司有望在激烈的市場(chǎng)競爭中構建出新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)的增量空間，以更加堅定的步伐邁向可持續發(fā)展的未來(lái)。