CFTC持倉、COMEX實(shí)時(shí)持倉和訂單流有什么區別？

　　自從黃金ETF開(kāi)始，通過(guò)市場(chǎng)持倉來(lái)追蹤市場(chǎng)趨勢，成為了一種日漸流行的交易方法。

　　不過(guò)考慮到實(shí)物黃金傳導至價(jià)格比較慢，最近幾年通過(guò)機構的投機性持倉來(lái)觀(guān)察市場(chǎng)，成為了更主要的選擇。

　　和機構持倉相關(guān)的工具主要有三個(gè)，CFTC持倉、COMEX實(shí)時(shí)持倉和訂單流，那么他們三個(gè)有什么區別，并且哪一個(gè)更適合我們一般投資者呢？

　　先說(shuō)一個(gè)客觀(guān)事實(shí)。

　　機構對于行情的作用往往是最直接和最明顯的。這得從訂單機制說(shuō)起，我們的訂單是一多一空相互匹配的，他們最新的成交價(jià)格就是市場(chǎng)價(jià)格。

　　一般情況下，市場(chǎng)上的多單和空單差不多，那么價(jià)格只會(huì )緩慢的運動(dòng)。但是如果機構的大單入場(chǎng)，會(huì )將上面很多價(jià)位的單子全部掃掉，那就會(huì )推動(dòng)價(jià)格大幅走高，這就是機構訂單的威力。所以通過(guò)觀(guān)察機構持倉數據，我們就能預判行情的力度和可能的突破位置。

　　CFTC持倉、COMEX實(shí)時(shí)持倉和訂單流，其實(shí)都是基于這樣的思路設計的，但是他們的差別也很明顯。

　　一、CFTC持倉：

　　數據來(lái)源：美國商品會(huì )

　　公布時(shí)間：美東時(shí)間周五

　　數據引用時(shí)間：截至當周周二

　　CFTC持倉數據無(wú)疑是的，由美國商品會(huì )牽頭，然后讓各大機構報告截至本周二的一周持倉。

　　其中最重要的數據就是非商業(yè)未平倉合約數量，這里的非商業(yè)指的是基金或者其他機構，我們平時(shí)說(shuō)的機構大單就來(lái)源于此。

　　可以看到左上角的數據來(lái)源，是Commodity Exchange，其實(shí)這就是CME，說(shuō)明CFTC持倉數據來(lái)源最終還是來(lái)自于芝加哥商品交易所。

　　通過(guò)機構的未平倉數據，我們還是可以看出目前上方未平倉的機構空倉還是比較多，可能會(huì )構成一定的賣(mài)壓。

　　不過(guò)CFTC數據有一個(gè)的缺點(diǎn)，就是數據滯后性實(shí)在太強了。當我們拿到數據時(shí)，已經(jīng)是3天之前的數據，市場(chǎng)很可能趨勢已經(jīng)發(fā)生了變化。所以這個(gè)數據是沒(méi)有用來(lái)做短線(xiàn)的。

　　二、COMEX黃金實(shí)時(shí)持倉

　　1、數據來(lái)源：芝加哥商品交易所

　　2、公布時(shí)間：實(shí)時(shí)

　　3、數據引用時(shí)間：實(shí)時(shí)

　　COMEX黃金實(shí)時(shí)持倉數據，就是通過(guò)接入CME的數據源，獲取實(shí)時(shí)持倉量。

　　數據源頭其實(shí)是非常接近的，只不過(guò)COMEX持倉數據是實(shí)時(shí)更新的，屬于Tick級別的數據。Tick在交易行業(yè)中被稱(chēng)為了“跳”，就是行情每跳動(dòng)一下，記為一個(gè)Tick，你可以理解為行情波動(dòng)的最小單位。

　　1個(gè)Tick大約在十幾毫秒，所以Tick級別的數據可以讓你看到市場(chǎng)中所有訂單的變動(dòng)，從而真正把握行情的變動(dòng)。

　　要接入實(shí)時(shí)COMEX數據最大的難度是機構的資質(zhì)。CME作為全世界最大的交易所集團，在資格審核上還是非常嚴格的。

　　就外匯平臺來(lái)說(shuō)，一定要擁有頂級監管資質(zhì)。比如我所在的EBC金融平臺，就坐擁英國FCA、澳洲ASIC和開(kāi)曼CIMA三大頂級監管牌照，所以得以接入CME，幫助我們接近更真實(shí)的市場(chǎng)。

　　訂單流

　　1、數據來(lái)源：芝加哥商品交易所

　　2、公布時(shí)間：實(shí)時(shí)

　　3、數據引用時(shí)間：所有

　　如果要說(shuō)訂單流和COMEX黃金實(shí)時(shí)持倉數據，最大的一個(gè)區別可能就是數據長(cháng)度上了。

　　實(shí)時(shí)COMEX黃金數據，一般展示的是當前時(shí)間周期附近的持倉變化。但是正如我前面說(shuō)的，Tick級別的數據量是非常巨大的，即使有權限接入數據源，想要存儲下來(lái)也是很大的問(wèn)題。

　　訂單流和實(shí)時(shí)COMEX持倉數據區別正在如此。如果可以回溯過(guò)去的數據，從過(guò)去的痕跡中尋找未來(lái)的線(xiàn)索，那q豈不是更全面，尤其是我們在周線(xiàn)、月線(xiàn)級別下行情，能不能獲取這個(gè)級別的持倉數據，就非常關(guān)鍵了。

　　從過(guò)去某一個(gè)時(shí)間節點(diǎn)到現在，所有的實(shí)時(shí)持倉數據就是訂單流。

　　當然，除了持倉數據外，一些機構根據訂單流開(kāi)發(fā)的訂單流工具，通過(guò)將這些數據圖形化，讓市場(chǎng)持倉變得更加直觀(guān)，并引入更多元的工具。

　　以EBC金融平臺訂單流工具為例。你會(huì )發(fā)現，它將持倉和K線(xiàn)進(jìn)行了疊加，你可以清楚的看到每一根K線(xiàn)的每一個(gè)價(jià)位上多空單各有多少，對于訂單分布一目了然。

　　除此之外，EBC金融平臺還集成了Delta和失衡這些指標。

　　所謂的Delta，就是每一根K線(xiàn)中買(mǎi)單-賣(mài)單的凈單數量，展現了市場(chǎng)的凈持倉情況。當Delta快速放大，說(shuō)明市場(chǎng)情緒開(kāi)始走單邊，很可能推動(dòng)行情朝一個(gè)方向跑。

　　Delta的一個(gè)特殊用法，是看會(huì )不會(huì )收出長(cháng)下影的形態(tài)。和K線(xiàn)類(lèi)似，長(cháng)下影說(shuō)明市場(chǎng)從凈空單變成了凈多單，這種情緒的極速變化，多半是遇到了市場(chǎng)封單，空頭會(huì )開(kāi)始平倉，那么行情轉頭向上是很大概率的事情。

　　失衡則是實(shí)時(shí)統計每一根K線(xiàn)中，當買(mǎi)單/賣(mài)單＞3或者賣(mài)單/賣(mài)單＞3，就說(shuō)明出現了失衡，前者是買(mǎi)方失衡，買(mǎi)單多，說(shuō)明上漲趨勢強勁，后者是賣(mài)方失衡。

　　當堆積連續出現以上，就出現了失衡堆積。這個(gè)信號出現在破位點(diǎn)位附近，往往是非常的突破信號，之后也往往是關(guān)鍵的阻力和支撐。

　　在EBC金融平臺訂單流工具中，會(huì )將失衡堆積的價(jià)位標準出來(lái)，通過(guò)回溯過(guò)去的數據，可以幫助我們尋找大級別的阻力和支撐位。

　　總的來(lái)說(shuō)，CFTC持倉、COMEX實(shí)時(shí)持倉和訂單流數據源是非常接近的。但是相比較而言，CFTC持倉更適合大周期的行情，COMEX實(shí)時(shí)持倉更適合短周期的行情，訂單流更適合各個(gè)級別的行情，但相相比于另外兩個(gè)數據，難度會(huì )稍微高一點(diǎn)，但一旦熟悉將是你各個(gè)行情周期的利器。我們要根據自己的需要尋找最適合的交易工具。

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