8.22焦炭期貨行情：焦炭延續供需兩增 焦煤短期震蕩運行

　　【焦炭】

　　核心邏輯：近日鋼廠(chǎng)復產(chǎn)，金九銀十旺季也即將到來(lái)，但終端需求仍存擔憂(yōu)，市場(chǎng)氛圍偏謹慎，焦炭期價(jià)延續區間震蕩運行。

　　周度數據方面，本周焦炭延續供需兩增，截至8月19日，Mysteel統計的焦化廠(chǎng)焦炭日產(chǎn)合計111.68萬(wàn)噸，環(huán)比增3.18萬(wàn)噸，且全國樣本焦企噸焦盈利環(huán)比改善至50元/噸，焦炭供需進(jìn)一步回升。

　　需求端，247家鋼廠(chǎng)鐵水日產(chǎn)225.78萬(wàn)噸，環(huán)比增7.11萬(wàn)噸，下游復產(chǎn)預期不斷兌現，鑒于目前鋼材需求有限，預計焦炭需求進(jìn)一步增長(cháng)的空間已較為有限。

　　總之，現階段焦炭庫存低位且供需兩增，在復產(chǎn)階段，焦炭現貨價(jià)格存在一定支撐，但市場(chǎng)對終端需求擔憂(yōu)仍存，期價(jià)維持低位震蕩，短期內建議維持區間操作思路，關(guān)注用鋼需求的變化。

　　【焦煤】

　　核心邏輯：部分焦企扭虧為盈，焦炭日產(chǎn)環(huán)比繼續改善，但終端需求疲弱制約焦煤期價(jià)回升，市場(chǎng)多空博弈，主力合約延續區間震蕩運行。

　　從供需角度來(lái)看，目前焦煤基本面邊際好轉，截至8月19日，110家洗煤廠(chǎng)精煤日產(chǎn)62.26萬(wàn)噸，環(huán)比增1.66萬(wàn)噸，且蒙煤方面，甘其毛都口岸日通車(chē)數維持較高水平，焦煤供應不斷改善。

　　需求端，樣本焦化廠(chǎng)焦炭日產(chǎn)合計111.68萬(wàn)噸，環(huán)比增3.18萬(wàn)噸，焦煤需求同樣不斷改善。

　　總得來(lái)說(shuō)，鋼廠(chǎng)復產(chǎn)預期繼續兌現，給予焦煤價(jià)格一定支撐，不過(guò)終端需求疲弱的問(wèn)題依然存在，市場(chǎng)氛圍偏謹慎，預計焦煤期價(jià)短期內將延續震蕩運行，操作上建議維持區間思路對待，關(guān)注用鋼需求的變化。