寬基ETF成吸金主力！華泰柏瑞基金譚弘翔：低估藍籌和細分龍頭或是有力抓手

　　寬基ETF成吸金主力！華泰柏瑞基金譚弘翔：低估藍籌和細分龍頭或是有力抓手

　　A股低位震蕩之際，寬基ETF因其覆蓋廣泛且較好市場(chǎng)整體趨勢的特點(diǎn)，逐漸成為A股增量資金的主要流入地。交易所數據顯示，年內全市場(chǎng)寬基ETF規模增長(cháng)近6200億元，增速達73.4%，占同期ETF全部?jì)糍I(mǎi)入規模的97.2%。（數據區間2024/1/1-2024/9/13，截至2024/1/1全市場(chǎng)寬基ETF、全市場(chǎng)ETF規模分別為8423億元、20521億元，截至2024/9/13，全市場(chǎng)寬基ETF、全市場(chǎng)ETF規模分別為14604億元、26876億元，數據來(lái)源交易所）

　　大資金今年以來(lái)逆市入場(chǎng)，或愈發(fā)彰顯出預期改善下市場(chǎng)對A股資產(chǎn)配置價(jià)值的認可。在此背景下，首批中證A500ETF的發(fā)售備受市場(chǎng)關(guān)注。公開(kāi)信息顯示，華泰柏瑞中證A500ETF正在網(wǎng)上及網(wǎng)下認購中，證券簡(jiǎn)稱(chēng)“中證A500ETF基金”，認購代碼563363，并計劃于9月20日結束募集。

　　作為“新國九條”以來(lái)的首只寬基指數，中證A500指數有何獨特之處？華泰柏瑞基金指數投資部副總監、中證A500ETF基金的擬任基金經(jīng)理譚弘翔認為，相比過(guò)往某些指數單一按照股票市值排序選取樣本，中證A500指數在編制上更具國際化視角，同時(shí)強調行業(yè)配置均衡。（注：新國九條時(shí)間為2024/4/12）

　　具體看，指數在第二重篩選標準納入了ESG評價(jià)與互聯(lián)互通機制，主要目的在于擴大外資的參與范圍，盡可能為外資提供便利，從而有望提升中證A500對外資的吸引力。第三重篩選標準則是強調行業(yè)均衡，隨著(zhù)A股擴容，現有部分寬基指數在行業(yè)分布上的性可能有所不足，對于希望盡可能減少行業(yè)風(fēng)險暴露的投資者來(lái)說(shuō)，采用行業(yè)均衡編制方法的中證A500指數或是能夠更好表征市場(chǎng)總體表現的投資選項之一。

　　從成份股市值與行業(yè)分布情況看，譚弘翔指出，中證A500指數中接近90%的成份股數量和超過(guò)95%的權重來(lái)自中證800指數；市值與成長(cháng)性也介于滬深300指數和中證800指數之間；在行業(yè)分布上，中證A500指數則更為契合新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向，金融板塊成份股顯著(zhù)占比較低的同時(shí)，化工、有色、電子、醫藥、工等實(shí)體經(jīng)濟板塊權重占比相對更高。（數據來(lái)源：Wind、中證指數公司，截至2024/8/26）

　　值得一提的是，本次發(fā)售的中證500ETF基金（認購代碼563363）設置了季度分紅評估機制，當基金達到合同約定條件時(shí)，產(chǎn)品每季度最后一個(gè)交易日可根據超額收益率進(jìn)行收益分配，有望給予投資者更大的資金配置自主權。針對為何選擇季度作為分紅評估的周期，譚弘翔進(jìn)一步指出，月度分紅可能會(huì )讓投資者更加頻繁地獲得現金紅利，但在個(gè)別月份也可能存在超額收益為負導致無(wú)法分紅的情況，可能會(huì )引發(fā)投資者預期的落空。相比之下，季度分紅雖然可能頻率相對更低，但三個(gè)月時(shí)間平滑之后或許更有望獲得超額收益。（詳情請見(jiàn)產(chǎn)品法律）

　　展望后市，譚弘翔認為，近兩年來(lái)我國資本市場(chǎng)整體經(jīng)歷了一個(gè)回調的過(guò)程，當前經(jīng)濟有望進(jìn)一步復蘇，市場(chǎng)風(fēng)險的出清或已逐漸接近尾聲�？v觀(guān)國內國外，全球貨幣周期逐漸由緊縮轉向寬松，國內一系列深化對高質(zhì)量發(fā)展與傳統產(chǎn)業(yè)升級轉型的推動(dòng)作用或也在不斷累積，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新模式加速涌現，資金對成長(cháng)性資產(chǎn)的定價(jià)能力有望得到恢復，中短期內，部分低估值的大盤(pán)藍籌和細分行業(yè)龍頭有望成為尋找預期改善中市場(chǎng)機會(huì )的有力抓手。

　　“本次中證A500指數的與產(chǎn)品化，有望為廣大投資者左側布A股新興領(lǐng)域的細分龍頭、分享中國增長(cháng)紅利提供差異化的配置工具。”譚弘翔道，“中證A500指數在行業(yè)與風(fēng)格上較為均衡的分布，有望使其在未來(lái)風(fēng)格演化中取得更長(cháng)周期的超額收益，其中處于庫存周期復蘇和技術(shù)周期起步過(guò)程中的電子、醫藥、工等新興行業(yè)龍頭或將成為收益貢獻的主要力量。”

　　風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹慎。如需購買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)，提前做好風(fēng)險測評，并根據您自身的風(fēng)險承受能力購買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品�；�金的過(guò)往業(yè)績(jì)并不預示其未來(lái)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成基金業(yè)績(jì)表現的保證。投資前請仔細閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和產(chǎn)品資料概要等法律，了解基金的具體情況。指數由中證指數有限公司（“中證”）編制和計算，其所有權歸屬中證。中證將采取一切必要以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。