中證A500ETF［560513］，龍頭+寬基大有可為！

　　當前市場(chǎng)持續震蕩，主線(xiàn)尚未明朗，行業(yè)板塊輪動(dòng)節奏加快，這讓不少看好A股后市的投資者感到困惑，不知從何入手。在這種情況下，采用“龍頭+寬基”的投資或許能提供一條新思路，聚焦行業(yè)龍頭，結合寬基指數布，不僅能捕捉市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，還能有效分散風(fēng)險，為投資者在不確定的市場(chǎng)環(huán)境中尋找到相對穩健的投資方向。

　　放眼全球，龍頭公司和優(yōu)質(zhì)企業(yè)正在領(lǐng)跑市場(chǎng)。以MSCI指數為參照，2023年以來(lái)MSCI大盤(pán)股指數累計上漲了36.90%，顯著(zhù)高于同期中盤(pán)股指數16.64%和小盤(pán)股指數14.45%的漲幅（數據來(lái)源：興業(yè)證券《放眼全球，為何都是龍頭跑贏(yíng)？》；2024.06.15）�？梢哉f(shuō)這兩年，大盤(pán)、龍頭風(fēng)格的優(yōu)異表現成為了全球市場(chǎng)重要的超額收益來(lái)源。

　　為何全球市場(chǎng)呈現出龍頭跑贏(yíng)的趨勢？這要歸因于當前宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的疲軟。在這樣的背景下，龍頭企業(yè)憑借其穩健的基本面、較強的財務(wù)實(shí)力以及卓越的管理能力，展現出了相對于其他股票更為突出的優(yōu)勢，且優(yōu)勢不斷擴大，這些企業(yè)在面對市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，有望更能有效地抵御外部沖擊，保持較好的增長(cháng)態(tài)勢。

　　更重要的是，在全球經(jīng)濟、策以及地緣風(fēng)險不斷增加的時(shí)代背景下，投資者對于高勝率投資的需求愈發(fā)強烈，對確定性的追求已成為共識。而龍頭公司作為天然的高勝率資產(chǎn)，不僅具有更強的品牌效應和技術(shù)壁壘，而且在行業(yè)地位、市場(chǎng)份額等方面均占據領(lǐng)先地位，這些特質(zhì)使得它們在不確定性增大的市場(chǎng)環(huán)境中備受資金的青睞。

　　今年以來(lái)，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了相對低位的震蕩，但境內ETF市場(chǎng)卻展現了強勁的資金流入勢頭，特別是寬基ETF憑借其廣泛的覆蓋面和較低的成本，成為了“吸金”主力。據Wind數據顯示，僅在今年上半年，寬基ETF的凈流入金額就達到了4076億元，占境內非貨幣ETF總流入額的88%以上，這一數字更是2023年全年寬基ETF凈流入額的1.3倍（數據來(lái)源：上海證券交易所《ETF行業(yè)發(fā)展報告（2024.6）》；2024.08.03）。這不僅凸顯了寬基ETF作為市場(chǎng)“蓄水池”的作用，也側面反映出投資者對于這類(lèi)產(chǎn)品的高度認可。

　　值得注意的是，機構和長(cháng)錢(qián)對高市值覆蓋率的龍頭寬基類(lèi)ETF情有獨鐘，2024年上半年，在跟蹤滬深300的幾只巨無(wú)霸ETF上，匯金的增持尤為惹眼。根據中報數據估算，匯金持有規模前五大寬基ETF的合計金額超過(guò)4300億元，僅在二季度，匯金就對滬深300、創(chuàng )業(yè)板、上證50、中證500等幾只大寬基ETF增持超過(guò)300億元（數據來(lái)源：Wind，基金定期報告，截至2024.6.30）。

　　這就使得寬基ETF聚焦大市值龍頭的特征越來(lái)越凸顯，目前投資于滬深300指數的ETF產(chǎn)品規模占比超過(guò)了50%，而投資于中證A50、上證50、科創(chuàng )50等其他龍頭指數的ETF產(chǎn)品規模占比合計也超過(guò)了20%（數據來(lái)源：Wind，興業(yè)證券《基金重倉股中，被動(dòng)占比已過(guò)半》，2024.7.22）。

　　對于那些尋求穩健回報并希望分享中國經(jīng)濟增長(cháng)紅利的投資者而言，大市值龍頭企業(yè)仍然是極具吸引力的投資。隨著(zhù)市場(chǎng)的發(fā)展，這些龍頭企業(yè)的市場(chǎng)表現或將持續向好，為投資者帶來(lái)穩健的投資機會(huì )。展望未來(lái)，國內寬基類(lèi)ETF有望繼續維持主導，其中投資于大盤(pán)龍頭的產(chǎn)品預計仍將是擴容主力，或利好大市值龍頭。

　　在眾多寬基指數中，中證A500指數以其獨特的魅力吸引了眾多投資者的目光。該指數不僅擁有較高的市值覆蓋率，還通過(guò)其獨特的編制規則實(shí)現了行業(yè)的均衡分布。對比滬深300、中證500和中證1000，中證A500指數目前成份股中包含234只滬深300的成份股，207只中證500的成份股和43只中證1000的成份股，兼具大、中、小市值股票的特點(diǎn)。對比中證全指，中證A500指數的樣本股市值占比約60%，營(yíng)業(yè)收入占比63%，凈利潤占比約70%，具備較為良好的經(jīng)濟和市場(chǎng)表征性，能夠更全面的囊括A股資產(chǎn)（數據來(lái)源：中證指數公司，2023.12.31）。

　　在編制規則上，中證A500與上半年發(fā)行的中證A50一脈相承，在引入ESG理念的同時(shí)，注重行業(yè)分布的均衡性，在選樣過(guò)程中，通過(guò)“先選入龍頭，再行業(yè)均衡”的方式，確保了各個(gè)主要行業(yè)中都有性強的企業(yè)入選，從而增強了指數的穩健性和抗風(fēng)險能力。根據中證指數，截至2024年8月30日，中證A500指數樣本股覆蓋全部35個(gè)中證二級行業(yè)及92個(gè)三級行業(yè)，二行業(yè)覆蓋度100%，三級行業(yè)覆蓋度93%（數據來(lái)源：中證指數公司，2024.08.30），普遍高于主流寬基指數。

　　泰康基金旗下中證A500ETF（認購代碼560513，交易代碼560510）正在發(fā)行中。當下中證全指PE估值僅14.58倍，處于近十年7.06%百分位（數據來(lái)源：Wind；截至2024.9.13），估值已經(jīng)處于較低位置，在基本面持續修復與策端的精準發(fā)力下，A股資產(chǎn)或是更具吸引力的投資方向之一，中證A500中這些百業(yè)龍頭的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)品種大概率不會(huì )缺席中國市場(chǎng)的企穩，未來(lái)有著(zhù)較大估值修復空間，當前市場(chǎng)或是投資者配置中證A500指數的較好時(shí)機！

　　風(fēng)險提示：以上材料僅作宣傳所用，不作為任何法律�；�金過(guò)往業(yè)績(jì)不未來(lái)表現，基金管理人/基金經(jīng)理管理的其他產(chǎn)品業(yè)績(jì)不構成基金未來(lái)業(yè)績(jì)的保證，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的凈值和收益有波動(dòng)風(fēng)險。我國證券市場(chǎng)成立運行時(shí)間較短，過(guò)往數據不市場(chǎng)運行的所有階段，不能或預示相關(guān)基金未來(lái)業(yè)績(jì)。

　　基金有風(fēng)險，投資須謹慎。投資本基金可能遇到的特有風(fēng)險包括：（1）指數回報與股票市場(chǎng)平均回報偏離的風(fēng)險；（2）指數波動(dòng)的風(fēng)險；（3）基金投資組合回報與指數回報偏離以及跟蹤誤差控制未達約定目風(fēng)險；（4）指數變更的風(fēng)險；（5）指數編制機構停止服務(wù)的風(fēng)險；（6）成份券停牌的風(fēng)險；（7）基金份額二級市場(chǎng)交易價(jià)格折溢價(jià)的風(fēng)險；（8）IOPV計算錯誤的風(fēng)險；（9）申購贖回清單差錯風(fēng)險；（10）退市風(fēng)險；（11）退補現金替代方式的風(fēng)險；（12）投資者申購失敗的風(fēng)險；（13）投資者贖回失敗的風(fēng)險；（14）基金份額贖回對價(jià)的變現風(fēng)險；（15）基金在二級市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險；（16）第三方機構服務(wù)的風(fēng)險；（17）因終止上市導致終止基金合同并進(jìn)行基金財產(chǎn)的風(fēng)險等。請仔細閱讀《基金合同》和《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律（詳閱www.tkfunds.com.cn或客服熱線(xiàn)400-18-95522），選擇與自己風(fēng)險能力相匹配的基金。投資者可通過(guò)網(wǎng)上現金認購、網(wǎng)下現金認購、網(wǎng)下股票認購三種方式認購本基金，具體詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)。本產(chǎn)品由泰康基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責任。